文档介绍：应收账款信用政策模型的改进
应收账款信用政策模型的改进
内容摘要:应收账款是公司赊销产品或劳务而形成的应收款项,是公司流动资产的重要组成部分。公司将资金投资于应收账款,能够有效地增强市场竞争能力,提高销售额。但是,应收账款如果过多,又会增加风险和成本,减少收益。所以,必须做好应收账款信用政策的制定,但是笔者认为现行的应收账款信用政策模型不大合理,由此得出的分析结果也存在一定的偏差,因此必须加以改进。
关键词:应收账款信用政策分析模型
中图分类号:TU205文献标识码:A
一、现行应收账款信用政策的模型
在分析应收账款信用政策改变后对企业的影响时,其决策的原则是增量收益大于增量成本,即增量净损益大于零,若增量净损益大于零时,应该采用新的信用政策,若增量净损益小于零时,应该维持原先的信用政策。
1、应收账款投资收益的分析模型
应收账款的投资收益=赊销收入-变动成本-固定成本;或应收账款投资收益=赊销量×单位边际贡献-固定成本。
2、应收账款机会成本的分析模型
应收账款的机会成本=应收账款占用资金×机会成本率,但是对于应收账款占用资金的确定,争议较大,存在着多种观点。
观点一:应收账款占用资金=应收账款平均余额。
观点二:应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率。
观点三:应收账款占用资金=应收账款平均余额×销售成本率。
其中应收账款平均余额=应收账款收账期/360×年赊销收入。
3、应收账款坏账的分析模型
应收账款的坏账成本=年赊销收入×坏账损失率
二、举例分析
某公司年销售收入为120万元,销售成本率为60%,变动成本率40%,其中坏账损失为赊销额的1%,平均收账期为60天;该公司拟放宽信用政策,预计可实现销售收入为150万元,收账期达到90天,%,固定成本在相关范围内不发生变化。该企业的机会成本率为5%,增值税税率为17%,要求是否做出改变信用政策的决定。
由于固定成本在相关范围内不发生变化,无论是否改变信用政策,固定成本都是存在的,所以固定成本是作为无关成本,在决策中不加以考虑。
在观点一下:目前政策的边际贡献=120×(1-40%)=72(万元),改变政策后的边际贡献=150×(1-40%)=90(万元);目前政策的机会成本=60/360×120×5%=1(万元),改变政策后的机会成本=90/360×150×5%=(万元);目前政策的坏账成本=120×1%=(万元),改变政策后的坏账成本=150×%=(万元)。目前政策的净损益=72-1-=(万元),改变政策后的净损益=90--=(万元),增量净损益=-=,所以应该改变信用政策。
在观点二下:目前政策的边际贡献=120×(1-40%)=72(万元),改变政策后的边际贡献=150×(1-40%)=90(万元);目前政策的机会成本=60/360×120×40%×5%=(万元),改变政策后的机会成本=90/360×150×40%×5%=(万元);目前政策的坏账成本=120×1%=(万元),改变政策后的坏账成本=150×%=(万元)。目前政策的净损