文档介绍：2021上半年中国房地产投资回报率调查研究报告
2021年上半年
中国房地产投资回报率调查报告
北京仁达房地产评估
北京云房数据%。
合理区间推断，静态租赁回报率合理区间为4%-6%。当静态租赁回报率低于4%，反映出相对于市场实际租金水平，当前房产价格过高，意味着房产未来投资价值相对变小，房产泡沫已经显现；当静态租赁回报率高于6%，说明房产投资潜力相对较大，后市看好。
2、长期租赁回报率——根据长期租金回报，判断未来收益
概念理解：长期租赁回报率代表了随着未来租金的变化，长期租赁物业可获取的回报率大小。例如，投资者购置一套100万元的房子，在持有期〔法定最高年限70年〕里出租，每年租金收益不等，平均年化租金回报6万，意味着长期租赁回报率为6％。
投资应用：长期租赁回报率反映了租金动态增长下的回报情况，更贴近市场真实的租金回报情况。对于长期依靠租金收益的工程，长期租赁回报率更能反映物业的长期收益水平。
3、5年租赁后转售回报率——根据转售回报，判断最正确转售时机
概念理解：5年租赁后转售回报率是包含租金回报和房产增值两局部收益后测算得到的回报率。例如，投资者2021年购置一套100万元的房子，出租五年后出售，平均年化租金和售价收益15万，意味着5年租赁后转售回报率15%。
投资应用：5年租赁后转售包含了租金收益和价格增值两局部回报。在整体市场平稳、理性的条件下，5年租赁后转售回报率水平应当接近长期租赁回报率，而近年来买卖市场快速开展，价格上升幅度较大，转售回报远高于租金回报。选择转售时机，可以将该指标与长期租赁回报率比照，当该指标高于长期租赁回报率时，可以进行转售。在购入物业的时候，应当考虑到在5年租赁后转售回报率过高时，反映了近年来价格的快速上涨，要警惕未来市场逆转所带来的风险。
2021上半年中国房地产投资回报率调查研究报告
卷首导读
北京云房数据技术有限责任公司第22页：010-88312523
北京云房数据技术有限责任公司第2页：010-88312523
参考收益率〔利率〕指标：
现实中，投资人除了购置房产之外，往往还有银行存款、购置国债、购置房地产信托产品、购置房地产上市公司股票等理财方式可选。通过比照特定房产投资回报率与多种理财方式的收益率大小，能够帮助投资人衡量房产工程实际回报率上下。由于投资房地产周期相对较长，为了防止周期波动的影响，建议参考收益率〔利率〕指标统一选取各指标的长期滚动平均值。
2021年上半年平安利率与资本市场相关收益率
CPI涨幅均值
%
一年期存款利率十年滚动平均
%
五年期贷款利率十年滚动平均
%
余额宝收益率
%
长期国债到期收益率
%
长期企业债到期收益率
%
房地产信托平均年收益率
%
房地产上市公司平均净资产收益率
%
调查成果应用说明
?房地产投资回报率研究报告?提供中国房地产投资回报率调查数据综合效劳，包括提供给投资主体的房地产投资决策数据效劳、评估机构的估价参数效劳、银行押品估值参数效劳等。主要应用情况如下：
1、提供房地产投资决策参考。首先通过城市历年房地产租金、价格走势，对未来房地产市场进行预测和趋势判断；其次通过不同类型投资回报率的排序，对不同城市、不同物业、不同投资模式的投资回报进行比照，给出投资数据及参考。
2、提供评估模型及相匹配的估价参数。对不同估价模型进行说明，给出了三种估价模型的应用步骤和相对应的估价参数。
3、提供押品评估参数。参数应用有两个阶段：一是在贷款发放阶段，指导内部评估人员进行押品评估或对中介机构的评估结果进行审核；二是在抵〔质〕押关系存续期间，指导内部评估人员动态监控押品的价值变化情况，及时量化风险。
房地产投资回报率调查使用导航
应用主体
业务板块
业务说明
投资主体
房地产投资决策效劳
市场分析、投资选择、修正及风险评估
估价机构
房地产估价效劳
估价模型及对应的参数
银行、保险等金融机构
房地产押品管理效劳
房地产押品评估与动态监测模板〔参数〕
2021上半年中国房地产投资回报率调查研究报告
回报率概况
一、各物业类型总体投资回报率概况
北京云房数据技术有限责任公司第22页：010-88312523
北京云房数据技术有限责任公司第1页：010-88312523
2021上半年中国房地产投资回报率调查研究报告
回报率概况
〔一〕普通住宅
随着宏观环境的改变，自2021年起，全国