文档介绍：公司金融案例
四川长虹(600839)-公司财务基本分析(1)
报告期
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
流动资产
合计
14资产
收到的其他与投资活动有关的现金
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他
长期资产收回的现金
收回投资所收到的现金
现金流量表
投资活动产生的现金流出
资产负债表
资产方
现金流量表
投资活动产生的现金流入
现金流量表解读(2)
筹资活动产生的现金流量
发行债券所收到的
现金
吸收权益性投资
所收到的现金
借款所收到的现金
长期应付款
短期、长期借款
应付债券
资本公积
实收资本
应付股利
应付利润
融资租赁所支付的现金
分配股利、利润或偿付利息所
支付的现金
分配股利、利润或偿付利息
所支付的现金
偿还债务所支付的现金
现金流量表
筹资投资活动产生的现金流入
资产负债表
负债及权益方
现金流量表
筹资活动产生的现金流出
1 利润留存等于净利润减去全部股利，这部分利润不一定以现金的形式实现。
2 负债分为有息负债和无息负债，其中无息负债作为企业筹资手段的一种，具体形式有商业信用融资、递延税款等。
3 由于确认投资收益不等于收到现金，现金流量表中“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”一项金额可能小于对方企业会计处理上确认的投资收益。
现金循环过程
现金流
循环
1 初始权益资本
2 债务资本
3 新增权益资本
4 利润留存资本
资产营运
产生营业收入
资产周转率
投资形成资产
营业利润
其他利润
净利润率
股利分配
留存收益率
新增权益与
债务资本
资本结构
现金流分析体系
现金流
分 析
财务弹性
分析
流出结构分析
流入流出比
现金流动负债比
流入结构分析
全部资产现金回收率
现金股利保障倍数
现金到期债务比
现金满足投资比率
每股营业现金净流量
现金债务总额比
销售现金比率
获取现金
能力分析
流动性分析
现金流
结构分析
财务比率分类
普通股评价比率
收益性比率
活动性比率
流动性比率
杠杆比率
生产性比率
成长性比率
财务比率分类
信息内容
对投资资本的经营成果，
创出利益能力
特定资产的利用效率性，
现金化速度，资产投资确切性
短期债务的偿还能力，
资金状况
债券的安全度，
原利金偿还能力，安定性
生产要素达成的经营能率，
成果分配的合理性
企业外形，收益率向上程度
收益价值或资产价值在
证券市场上被评价的相对程度
主要财务比率
1销售利润率；2 成本利润率；
3 总资产报酬率；4 资本收益率
1 卖出债券回转率；2 存货周转率；
3 应收（付）帐款周转率； 4 总资产周转率
1 流动比率；2 纯运转资本构成比率；
3 防御期间比率；4 quick ratio
1 负债比率； 2 利息补偿比率； 3 现金流量对资本
支出费用； 4 固定费用；5 现金流量补偿率等
1 附加价值率；2 资本集约度； 3 劳动
分配率；4 劳动装备率；5 人均销售收入等
1 利润增长率；2 总资产增长率；
3 销售收入增长率；4 固定资金增长率
1 股价收益比率（PER） ;
2 每股净资产比率(PBR) ; 3 q比率
杜邦财务分析（Du Pont System）
Du pont System:反映企业盈利能力，财务状况和营运状况的比率按其内在联系有机结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率（或资本收益率）这一核心指标来综合反映。
股东权益收益率（Return on Equity）(ROE)
(ROE)是能够衡量一个公司对股东提供之资本的使用效益，反映了权益资本中每一单位货币所产生的盈利，或股东从他们的投资中得到与此相当的收益百分比。
货币资金
有价证券
应收款项
预付款项
存货
其他流动资产
固定资产
长期投资
无形资产
递延资产
一 可从企业规模，成本水平，资产营运，资本结构方面分析净资产收益率增减变动分析。
二 可协调企业资本经营 资产经营和商品经营关系，促使净资产收益率达到最大化，实现财务管理目标。
帕利普财务分析体系
美国哈佛大学教授“企业分析与评价”中，提出以下几种关系：
销售收入成本率
销售毛利率
销售收入期间费用率
销售收入研发费用率
销售净利润率
销售收入非营业收入率
EBIT
销售税费率
流动资产周转率
营运资金周转率
固定资产周转率
应收帐款周转率
应付帐款周转率
存货周转率