文档介绍：国债逆回购操作指南
一、国债回购的概述
定义:国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押,拆借资金的信用行为。具体是指交易所挂牌的国债现货的持有方(融资者、资金需求方)以持有的证券作为抵押,获得一定期限内的资金使用权,期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息;而资金的贷出方(融券方、资金供应方)则暂时放弃相应资金的使
用权,从而获得融资方的证券抵押权,并于回购期满时归还对方抵押的证券,收回融出资金并获得一定的利息。
2 国债回购的方式:国债回购交易有买断式回购和质押式回购两种,根据上交所交易业务规则,只有机构投资者方可从事买断式回购交易,个人投资者可以参与质押式回购(实行标准券制度的债券回购)。
质押式回购的定义
正回购:是指融资方以持有的债券作足额质押,获得一定期限的资金使用权的回购交易行为;
逆回购:是指融券方暂时放弃资金的使用权,并于回购到期时收回融出资金并获得相应利息的回购交易行为;
质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。
二、国债回购功能
1、证券回购是一种重要的融资方式。
2、证券回购是中央银行进行公开市场业务操作的重要工具。
3、证券回购交易是商业银行保持其资产流动性和资产结构合理性的重要工具和手段。
4、各类非银行金融机构,可以通过证券回购来达到调剂头寸、套期保值和加强资产管理的目的。
5、开办以国债为主要品种的回购交易,其目的主要是为了发展我国的国债市场,活跃国债交易,发挥国债这一金边债券的信用功能,为社会提供一种新的融资方式。
三、国债回购特点
收益率高,流通性好,安全性高,,或是市场清淡不好做股票时,或是家庭中不适合定存的资金都可以通过国债回购来提高资金收益率
四、回购交易的品种
证券交易所债券回购品种。上海证券交易所的回购分为1天、2天、3天、4天、7天、l4天、28天、91天、l82天9个回购品种。深圳证券交易所的回购有1天、2天、3天、
4天、7天、l4天、28天、63天、91天、l82天、273天11个回购品种。
常用上海国债回购代码及佣金标准
代码
品种
佣金费率(%)
每10万元交易手续费(元)
204001
1天国债回购
1
204002
2天国债回购
2
204003
3天国债回购
3
204004
4天国债回购
4
204007
7天国债回购
5
204014
14天国债回购
10
204028
28天国债回购
20
常用深圳国债回购代码及佣金标准
代码
品种
佣金费率(%)
每10万元交易手续费(元)
131910
1天企业债回购
1
131911
2天企业债回购
2
131900
3天企业债回购
3
131901
7天企业债回购
5
1、国债回购的参与主体分为正回购方(融资需求方,买方)和逆回购方(资金供应方,卖方).对我们个人投资者而言,我们为逆回购方.
2、投资者的开通方式:登录择“网上营业厅”,选择“国债逆回购开通”,点击“签约”.
3、申报方向:卖出
4、申报数量:上海交易所规定,债券回购交易的申报数量最低为100手或其整数倍,。如回购金额为100000元,则申报数量为1000.
5、申报价格要求:。深圳证券交易所规定,100元标准券为1张;;申报数量为10张及其整数倍,单笔申报最大数量应当不超过10万张。其它规定与上海证券交易所类似。
五、国债回购的开通及交易原则
质押式回购交易规则(一)
如何开立质押式回购交易账户?
进行质押式回购交易(代码204***),需要利用现有的A股证券账户和资金账户。尚未开户的,需按已有的相关规则开立A股证券账户和资金账户。
已开立A股证券账户的客户,可以本人携带身份证、股东卡到柜台签署债券回购相关协议。
只开通逆回购的客户可以登录富通交易,直接从网上签署国债回购协议,已做完上海指定的客户在协议签署当天(T日)即可做国债回购。