世界各国大类资产配置状况.docx

文档介绍：世界各国大类资产配置状况
那么，什么是大类资产呢？这个问题仁者见仁，智者见智，想准 确的定义是很困难的。因此，只能给予一个宽泛的概念，比如特许金 融分析师协会(CFA)在2019年提出了以下标准：
•同一类资产之间应具有同质性，即具有相世界各国大类资产配置状况
那么，什么是大类资产呢？这个问题仁者见仁，智者见智，想准 确的定义是很困难的。因此，只能给予一个宽泛的概念，比如特许金 融分析师协会(CFA)在2019年提出了以下标准：
•同一类资产之间应具有同质性，即具有相似的属性。
•该类资产不包含于其他资产或可同时被划为多种资产。
该类资产与其他大类资产的回报不应高度相关。
加入该资产可以提升投资组合的有效前沿。
该类资产需要有足够的市场规模以及流动性，可容纳大量资金对 其进行配置。
上述 6 个标准，说的比较专业，可能一般投资者看得云里雾里， 不知所云，其实以据上述标准，大类资产主要是指股票、债券、大宗 商品、房地产、黄金等资产。而大类资产配置则是指在组合中配置不 同类别的大类资产，同时投资者根据市场情况及策略变化对该组合进 行动态调整。举个例子：日常生活中，我们通过食用果蔬、肉类、乳 制品等摄取必要的维生素、碳水化合物及蛋白质，通过科学的餐饮结 构才能获取必要的身体能量，单一食用一种食物容易造成营养不良， 对身体是一种危害。
同理，对于资产，我们需要配置股票、债券、房地产、大宗商品 和黄金等，通过了解市场驱动回报的“因子”(营养成分)，避免高风
险（营养不良），优化资产配置，获得投资回报（身体所需能量）。
全球家庭资产配置的现状 随着全球经济的不断发展，资产配置观念已愈发深入人心，各国
家庭的投资工具与所投资产类别逐渐增加。2018 年世界家庭资产配置
报告中显示，家庭投资的资产种类大致有 13 种，分别是发达国家和
发展中国家的固收和股票、私募股权的直接投资、私募股权基金、对
现金及 等价物.
发达市
场固收
黄金
其他商品
农业
■欧洲 REITs
■彳匕美
■亚太
.新兴国家
01
，若
发展中市
场