文档介绍:财务报表综合分析,是XT财务报表的综合把握。匕是在各专项或专题分析的基
础上将它们作为一个整体,系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖 析、解释和评价,以对企业整体财务状况和经济效益作出更为全面、准确、客观的 判断。只有将企业偿货和应收账款,则既会影响企业的偿债能力。根据格力电器公司2014-2016 年 的资产周转率分别为0. 97、、0. 64可以看出该公司总资产周转率跟同行业的四 家企业平均值相比,均高于该平均值,表明企业虽自身的总资产周转速度在放慢, 但总资产周转率在同行业中的速度是较快的。主要是企业的主营业务收入增加引起 的,说明企业销售能力在增强,总资产运用效率在转好,其结果将使企业的偿债能 力和盈利能力逐步增强。? 4 .权益乘数产要受资产负债率指标的影响。负债比率越 大,权益乘数就越高,说明企业的负债程度比较高,在给企业带来了较多的财务杠 杆利益的同时,也带来了较多的风险。根据格力电器公司2014-2016年的平均权益 乘数分别为
68、3. 47、3. 39,对权益乘数的分析要联系销售收入分析企业的资产使用是否合
理,联系资本结构分析企业的偿债能力。在资产总额不变的条件下,适当开展负债 经营,可以减少所有者权益所占的份额,从而达到提高所有者权益净利率的目的; 在权益总额及资本结构相对稳定的情况下,加速资产周转也可以提高企业的偿债能 力和盈利能力。?
三、杜邦分析法对各指标分析?
从短期偿债能力角度看,格力电器有着很强的营运资本,流动比率和速动比
率及现金比率较好,说明格力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展,企业的 短期偿债能力很强。从长期偿债能力的几个数据指标看,有可能会得出企业财务风
险有所提高,有可能存在不能偿还到期债务的风险。但是还有一个指标一一利息偿 付倍数很高,说明格力电器的负债经营赚取的利润远远大于负债的资金成本,偿还 需支付的利息的能力很强。所以综合起来看,格力电器还是有很强的长期偿债能力。 从同业比较用 度看,格 力电器在同 仃业 中应该属于偿债能力较强的企业。所以认为 格力电器有着很强的营运资本,短期偿债能力和速动比率及现金比率较好,说明格 力电器把大部分资金都用于企业的运营和发展,且他的利息偿付倍数远远大于同行 业。因为企业营业收入稳定可靠,获利有保障,即使企业负债筹资数额较大,也会 因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息,财务风险较小。?
从短期资产营运能力分析,可以看出格力电器2016年应收账款周转率、存 货周转率和流动资产周转率较2015年有所下降,比2014年略有上涨。表明企业的 营运资金过多地滞留在应收账款上、存货上,影响资金的周转,流动资产变现力减 弱,资金的机会成本变大•但相关数据远远超过同行业的四家企业平均值,说明该企 业的资产流动性较强,企业获得预期收益的可能性也较大。长期资产营运能力分析, 可以看出该企业2016年固定资产周转率基本持平;长期资产周转率低于同行业的四 家企业平均值。说明企业固定资产投资比较得当,固定资产结构分布较合理,尽可 能发挥固定资产的使用效率,为企业带来了更多的经营成果。长期投资还要进一步 改善, 争取为企业带来更多的收益。企业总资产周转率基本维持在一个较平稳的状态,而
且远远高于同行业水平,表明企业总资产运用效率较好,进而