文档介绍：不确定性经济分析
一、不确定性与风险
——缺乏足够信息的条件下所造成的
实际值和期望值的偏差, 其结果无法用概率分
布规律来描述。
——由于随机的原因而造成的实际值和期
不确定性经济分析
一、不确定性与风险
——缺乏足够信息的条件下所造成的
实际值和期望值的偏差, 其结果无法用概率分
布规律来描述。
——由于随机的原因而造成的实际值和期
望值的差异，其结果可用概率分布规律来描述。
一般情况下，人们****惯于将以上两种分析方法统称为不确定性分析
第一节 概述
二、不确定性或风险产生的原因
（政府政策、法规的变化）
三、不确定性（包含风险）分析的含义
计算分析不确定因素的假想变动，对技术经济效果评价的影响程度，以预测项目可能承担的风险，确保项目在财务经济上的可靠性。
四、不确定分析的作用
提高投资决策的科学性和可靠性
减少不确定性因素对项目的影响
提高项目的抗风险能力
五、不确定性分析的方法
1. 盈亏平衡分析——只适用于财务评价
2. 敏感性分析
3. 概 率 分 析
可同时用于财务评价
和国民经济评价
第二节 盈亏平衡分析（量本利分析）
一、概念
是对产品的产量、成本和企业所获得的利润进行的一项综合分析，通过盈亏平衡点（BEP）分析项目的成本与收益的平衡关系的一种方法。
目的是掌握企业投产后的盈亏界线（找出盈利到亏损的临界点），找出项目由盈利到亏损的临界点，据此判断项目风险的大小及对风险的承受能力，为投资决策提供科学依据。
二、 产品的生产总成本 TC 和总收益TR
1、生产成本C＝固定成本CF+单位可变成本CV ×产量Q
总可变成本
即 C＝CF+CV × Q
2、总收益TR
＝（单价P－单位产品税金t）Q
（4） 在选定的不确定性条件下重新计算效益指标
（5）敏感性分析的指标
敏感度系数
——项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。
某不确定因素敏 感 度 系 数
该不确定因素变化率
=
评价指标相对基本方案的变化率
临界点(又称开关点)
——指不确定因素的极限变化，即该不确定因素使项目财务内部收益率等于基准收益率时的变化百分率。
（6）敏感性分析结果及分析
对敏感性分析的结果应进行汇总，通常是将敏感性分析的结果汇集于敏感性分析表。敏感性分析表应同时给出基本方案的指标数值，所考虑的不确定因素及其变化率，在这些不确定因素变化的情况下项目效益指标的计算数值以及各不确定因素的敏感度系数和临界点。当针对某种不确定因素的敏感性指标不能被计算时，应采用文字描述的形式说明该不确定因素的影响。敏感性分析表的格式见下表。
评判方法：
用相对测定法时，斜率越大越敏感；
用绝对测定法时，敏感度系数的绝对值越大越敏感；
四、 敏感性分析的不足
不能得知影响发生的可能性有多大
第四节 概率分析(风险分析)
由于盈亏平衡分析和敏感性分析，只是假定在各个不确定因素发生变动可能性相同的情况下进行的分析，而忽略了它们是否发生和发生可能的程度有多大，这类的问题。因此只有概率分析才能明确这类问题。
一、定义
是使用概率预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析法。
二、.净现值的期望值
数学含义为:
NPVi——第i种状态的净现值；
n——状态数；
Pi——第i种状态的概率。
通常用期望值进行决策必须具备以下条件:
1)目标
2)几个可行方案
3) 所对应的自然状态
4) 相应的可计算出的损益值——加权平均值
5) 概率
三、.决策树：
方案分枝
2
决策点
淘汰
概率分枝
可能结果点
3
自然状态点
画 图
计 算
1
汇报完毕
REPORT IS
COMPLETED