文档介绍：第四章项目融资风险与管理风险识别:风险类型、程度大小一按项目阶段划分?开发建设阶段工程合同是保证交钥匙合同实报实销合同?试生产阶段是否达到商业完工标准?经营阶段生产风险、市场风险和金融风险及其他不可预见因素潜在的风险融资文件中规定的项目产品产量、质量、原材料、能源等消耗指标,以此作为贷款方认可的完工标准 2项目风险的表现形式风险种类??????????不可抗力风险金融风险国家风险系统性风险??????????????????环保风险市场风险经营风险完工风险信用风险非系统性风险 3国家风险国家风险( country risk )是指在国际经济活动中发生的,至少在一定程度上是由国家政府控制,而非私人企业或个人控制下的事件造成的一种损失发生。具体是指那些由于战争、国际关系变幻、政权更迭、政策变化而导致项目的资产和利益受到损害的风险。 4国家风险案例?1990 年伊拉克入侵科威特的海湾战争中,伊政府宣布没收对伊拉克抱敌意的国家在伊拉克的资产,致使 100 多个国家的金额达 45亿美元的项目资产被收归国有, 其中日本损失最为惨重,达 30多亿美元。?某日本建筑公司参股的高速公路有限公司在曼谷修建一条收费公路,为了使这条私人参与建设的高速公路“民族化”,泰政府决定保持对所开发的基础设施的控制权。最后该公司不得不出售其所拥有的 65% 的股份给泰国投资者。这实际上是把日本建筑公司排斥出泰国基础设施建筑市场。 5国家风险的种类 A. 政治风险; (1)现有的税收、进口关税、海关程序、产权、外汇法律和环境保护方面的管制政策可能会发生变化,从而对项目产生不利的影响; (2)没收、征用或国有化项目设备; (3)政府的许可、批准或其他同意事项不能及时落实、不能得到或持续; (4)对利润返还和利息支付的限制; (5)战争、革命或政治暴乱将影响项目绩效; ( 6)本币贬值导致股息价值降低 6国家风险的种类 B. 法律风险: (1)不能执行担保安排; (2)对知识产权缺乏足够的保护; (3)不能执行国外裁决; (4)缺乏适用的法律选择; (5)出现争端时不能进行仲裁,或者就仲裁规则、仲裁地点或使用语言等方面存在争议。 7 我国第一份《国家风险分析报告》发布?中国出口信用保险公司于 2005 年 11 月中旬对外发布了第一份《国家风险分析报告》。?中国出口信用保险公司(简称中国信保)发布了 2013 年版《国家风险分析报告》( 2013 版)(以下简称《报告》)。《报告》选取了全球 102 个与中国关系密切、合作前景广阔的重点国别,从政治风险、经济贸易风险、商业及投资环境风险、法律风险以及总体风险评估等方面全方位评估这些国家的政治、经贸、投资和法律风险。同日,中国信保还发布了对全球除中国以外的 192 个主权国家的风险参考评级。 89金融风险金融风险是指项目控制能力以外的金融因素对项目的潜在影响。金融风险的表现形式⑴外汇风险;(外汇不可获得、外汇管制) ⑵利率风险; ⑸通货膨胀; 10