文档介绍：伊利偿债能力分析
内容摘要:偿债能力反映了一个公司的财务使用效率以及财务风险。本文通过伊利短期和长期偿债能力的分析,得出了伊利使用的财务策略。
关键词:伊利;短期偿债;长期偿债
一、伊利短期偿债能力指标伊利偿债能力分析
内容摘要:偿债能力反映了一个公司的财务使用效率以及财务风险。本文通过伊利短期和长期偿债能力的分析,得出了伊利使用的财务策略。
关键词:伊利;短期偿债;长期偿债
一、伊利短期偿债能力指标计算与分析
(一)流动比率。流动比率反应了企业一定时期流动资产同流动负债的比率,流动比率衡量企业短期债务偿还能力,评价企业偿债能力的强弱。它等于流动资产与流动负债的比值。从伊利2007年到2009年第一季度的财务报表计算出伊利这三年的偿债流动比率。2007年:;2008年:;2009年第一季度:。伊利流动比率较低,在一定程度上说明了它的短期偿债能力较弱。2008年受“三聚******”事件的影响,负债增加的幅度大于资产增加的幅度。从流动资产的构成角度来看,伊利的流动资金和存货占了流动资产的74%左右,两者分别占了37%左右,预付账款的比例也相对较高,因此流动资产的质量和结构较好。但综合这三年的流动比率,三年都不超过100%,流动资产偿还不了流动负债,所以有较大的财务风险。
(二)速动比率。速动比率是速动资产与流动负债的比率,速动资产是在扣除了存货之后的流动资产。因为存货是不能立即变现的资产,所以速动资产更加真实地反应企业的偿债能力,该指标比流动比率更客观真实地反应企业的偿债能力。伊利三年的速动比率指标如下:2007年:;2008年:;2009年第一季度:。速动比率大约在50%左右,与流动比率的指标有一定的相近度,都不高,从报表的数据可以知道,存货在流动资产大约占了37%左右,2008年受毒奶粉事件的影响,存货大幅度上升,2009年1,664,502,,2008年2,020,365,,2007年1,737,371,,在采取措施之后2009年第一季度存货水平减少,速动比率向良性发展。但纵观全局,这样的比率偿债能力还是有待提高。
(三)现金流量负债比率。现金流量负债比率反应了经营现金净流入与年末流动资产的比率,强调了企业的实际支付能力,用现金来偿还。有些企业利润很好,但没有现金来偿还负债。所以这个指标比上述两个更真实准确地反应了企业的短期偿债能力。伊利三年的现金流量比率如下:2007年:;2008年:;2009年第一季度:。从比率的结果来看,08和09年相对于07年来说大幅度下降,造成这种原因不是由于现金流入减少。相反,08年相对于07年现金流入增加,主要是由于流动负债的大幅度上升,远远高于现金净流入。因此该指标一定意义上反应了企业这两年的偿债能力下降了。
二、伊利长期偿债能力指标计算与分析
(一)资产负债率。资产负债率是负债总额与资产总额的比率,它表示企业总资产中有多少是通过负债筹资的,是评价企业负债水平的综合指标。伊利近三年的资产负债率如下:2007年:%;2008年:%;2009年第