文档介绍：期权估价第九章试题
1、美式看涨期权允许持有者( )。
2、下列公式中,正确的是( )。
=Max(股票市价-执行价格,0)
=空头看涨期权到期日价值+期权价格
=-Max(执行价格-股票市价,0)
=空头看跌期权到期日价值-期权价格
3、看跌期权出售者收取期权费5元,售出1股执行价格为100元。1年后到期
的ABC公司股票的看跌期权,如果1年后该股票的市场价格为120元,则该出售该看跌
期权的净损益为( )元。
B.-20
3、某投资者购买了1 000份执行价格35元/股的某公司股票看跌期权合约,期
权费为3元/股,试计算股票市价分别为30元/股和40元/股时该投资者的净损益。
4、F股票的当前市价为50元,市场上有以该股票为标的物的期权交易,
有关资料如下:
(1)F股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格为52元,期权价格5元。
(2)F股票半年后市价的预测情况如下:【分别不同情况进行计算】
股价变动幅度
-50%
-20%
20%
50%
概率
投资者甲以当前市价购入1股F股票,同时购入F股票的1股看跌期权。要求:
(1)判断甲采取的是哪种投资策略;【依题意:为保护性看跌期权】
(2)计算该投资组合的预期收益。
投资组合预期收益计算如下:
股价变动幅度
-50%
-20%
20%
50%
概率
①股票净收入
②期权净收入
③组合净收入
初始股票买价
期权购买价格
组合净损益
5、某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元,期权均为欧式期权,
期限1年,目前该股票的价格是44元,期权费(期权价格)为5元。在到期日该股票
的价格是34元。则同时购进1股看跌期权与1股看涨期权组合的到期日净损益为( )
D.-5 【执行价格相同、到期日相同即对敲】
6、(2010考题)下列关于期权投资策略的表述中,正确的是( )。
,但不改变净损益的预期值
,是机构投资者常用的投资策略
,其最坏的结果是损失期权的购
买成本
,其最低收益是期权收取的期权
费
7、某未到期的看跌期权,其标的资产现行市价为40元,执行价格为50元,则
该期权处于( )。
8、如果已知某未到期期权的价值为5元,内在价值为4元,则该期权的时间溢
价为( )元。
D.-1
9、下列关于美式看涨期权的说法,不正确的是( )。
【除非执行价格=0】
,期权的价值也为
0
,期权的价格就会高于其内在价值
10、在其他因素不变的情况下,当下列变量中( )增加时,看涨期权价值会增
加。
11、(2007年改编)假设影响期权价值的其他因素不变,下列说法中正确的是
S0表示当前股票价格,Su表示上升后的股价,Sd表示下降后的股价,
12、假设甲公司股票现在的市价为10元,有1股以该股票为标的资产的看涨期
权,执行价格为12元,到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能:上升25%或者降
低20%,无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个
投资组合,使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。
要求:(结果均保留两位小数)
(1)确定可能的到期日股票价格;
(2)根据执行价格计算确定到期日期权价值;
(3)计算套期保值率;
(4)计算购进股票的数量和借款数额;
(5)根据上述计算结果计算期权价值。
13、假设A