文档介绍：1
PART
市场分析
市场新政/震慑与颠覆
2010年史上最严厉的调控措施出台，新政的震慑显现
期调整已至，市场影响几何！
重归新政研究，
是基于更好的把握推盘的方向，前行于逆市……..
2010年房地产调控思路连

广州

天津

南京

宁波

江苏

福州

河南

济南

温州

重庆

武汉

合肥

浙江

厦门

青岛

海南

北京

西安
“16条”
兰州

上海

深圳

若房产税税率为投机者购房款的1%，设购房者首付比例为30%，则1％%的贷款利率。现行5 ％，则征收1％％。只有辅以连续数次加息，才能对投机产生撼动作用。
假设2000年－2009 年期间武汉住宅总竣工面积的3%会因房产税的开征而出售，则新增的存量房供应面积为08、09年年均供应的20％，可认为该比例存量房上市会使市场供应量增加20％。
房产税征收的市场效用
供应：投机者是房产税开征前后引起存量房供应量加大的主要供应主体
需求：房产税的征收与加息的作用相似，增加的是投机者的投资成本
通过增加存量房供应和抑制投机需求，房地产保有税短期可抑制房价上涨。但只要房价的上涨幅度能覆盖并超过缴纳房产税所增加的投资成本，对投机性需求的影响就有限。
2011年房产税：渐行渐近，对投机性需求的影响有限
929二次调控要求“加快推进房产税改革试点工作，并逐步扩大到全国。”上海与重庆将作为首批试点；从试点到全国推行，估计还需1-2年时间。届时，办公、商业等非住宅类房产以及保障房等房产税未覆盖领域将成为房企的机会点。
房产税税率
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1%
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相当于贷款利率（设首付比例为3成）
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现行5年以上贷款利率
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增加后的利率
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房产税税率对持有成本的影响——与利率比较
资料来源：中国人民银行网站中信建投证券研究发展部
影响分析：从典型城市限购令推行后的情况看，一线城市成交量受到影响：主要表现在供应上升而成交下滑，武汉限购政策力度较小，影响会小于其他城市
限购影响
城市
类型
2010年10月
2010年11月
2010年12月
止量
上海
均价(元/M²)
22,459
23,289
25,080
供应(M²)
75
107
152
成交(M²)
132
95
140
止量、抑价
深圳
均价(元/M²)
21,440
18,148
18,681
供应(M²)
24
24
65
成交(M²)
46
23
39
止量
广州
均价(元/M²)
11,822
11,838
13,176
供应(M²)
53
41
126
成交(M²)
189
67
86
抑价
杭州
均价(元/M²)
23,383
22,628
21,371
供应(M²)
88
30
47
成交(M²)
30
36
52
止量、抑价
南京
均价(元/M²)
11,450
11,948
11,010
供应(M²)
96
70
72
成交(M²)
90
61
63
止量
天津
均价(元/M²)
9,403
9,587
9,553
供应(M²)
141
173
220
成交(