文档介绍：企业私募股权融资
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目录
一、正确认识私募股权融资
二、私募股权基金如何看企业
三、商业计划书撰写要点分析
四、私募融资的工作流程
五、尽职调查重点关注的问题
六、投资谈判与协议签订
七、投资后的管理及投资退出方式
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资源支持-----提升企业发展能力
木桶理论---企业发展存在短板，引入战略投资者可弥补各种不足
协调各级政府关系
帮助拓展产品市场
发展结盟合作伙伴
引进各类高级人才
协助申请政府科技经费等等
PE投资机构能通过自身的渠道网络，为企业介绍有价值的战略合作伙伴，拓展企业的发展空间，为企业发展提供更有力的支持
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品牌支持-----提升企业“软实力”
借助专业投资机构品牌，提升公司的公信度和市场影响力，有利于推广企业自身的品牌，便于产品进入市场。
在上市核准环节，发审会委员对引入PE投资机构为战略投资人的申报企业，有着更好认可，对企业的治理结构、财务真实性、管理规范性等方面均给予更高的信任。
在IPO二级市场机构投资者询价过程中，对有PE机构进驻的发行人（即拟上市公司）给予一定的“治理溢价”，即估值方面有一定的优势 。
在二级市场挂牌交易后，更易获得投资者追捧。
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6、成功要素
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7、政府扮PE“最大推手”角色
经济制度
金融创新
银行
证券市场
私募股权基金
企业家
技术
管理
资金
创新企业
传统企业
经济发展
综合国力
大国崛起！
政府
政策
制度
退出
渠道
法规
文化
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8、PE基金是“中国金融业第三次浪潮”
中国金融业三次浪潮：
第一次浪潮：以商业银行为主的投融资体系建立
第二次浪潮：证券市场（含股票市场与债券市场）直接
融资为主的投融资体系
第三次浪潮：私募股权基金市场为主的投融资体系
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资金
管理
资本运作
资源
品牌
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二、私募股权基金如何看企业
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1、PE投资的特点
风险承担性强，但需符合经济学常识
资本流动性差
关注企业未来发展
关注企业管理团队
权益性投资
不谋求控制权
考察期不宜过长
中长期投资
采取多轮、联合投资方式为主
提供增值服务
追求资本增值、获取超额回报
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2、价值取向
PE/VC看重的不仅仅是技术，而是由技术、市场、管理团队等资源按照一定的组织与程序配置起来而产生的商业模式。PE/VC基金要的是投资回报，不是技术或企业控制权，PE基金既关注企业当下的盈利水平，也关注企业未来的成长性和价值空间，而VC更多的是关注未来企业的盈利能力与成长性。
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3、关注六大点
道：宏观政策与经济周期
天：时机，即企业（产品）发展阶段
地：环境，即企业所处的行业与区位
将：公司核心团队与人力资源
学：门槛，即技术领先性与成熟度
法：公司管理与治理
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4、评估六方面
竞争要素及成长性评估
技术领先持续创新性
拥有主营业务开展必备的自主专利技术\专有技术或新颖的经营\管理模式,并保持持续创新的动力和能力,如在研发人员及机构设置\持续创新机制\研发投入\后续储备等方面可以保证持续创新
下游市场成长性
处于产业链中期的企业,其下游市场应具备广阔的增长空间,增速应大大高于GDP增速
经营模式成熟性
经营模式成熟并可以在内部有效复制,可以支持业务规模的扩张和募集资金项目运营
团队和人员稳定性
管理层和核心人员保持相对稳定,最好有持股安排和长期的合同约定
上游供应稳定性
与上游供应商保持一定的稳定关系,并有一定的议价能力
细分市场垄断性
在其细分市场中具备一定的占有优势,占有率同行排名应在前5名,或区域市场处于绝对龙头地位
竞争要素和成长性评估
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5、识别五大风险
项目风险
技术风险：尤其创业企业主要依赖新技术从事创业活动，如果存在重大技术风险，则很可能回形成对企业形成致命的影响
市场风险：行业与市场容量、竞争能力，以及私募投资后开拓市场的能力，能否满足上市对成长性的要求。
财务风险：大部分中小企业都是民营企业，财务、税务、法律规范性都有一定问题，能否规范？规范成本？规范后盈利能力等值得考虑。
持续经营风险:原有的商业模式是否有竞争力？是否需要改变?能否找到合适的商业模式？多元化经营是否适宜等。
管理风险:人才匮乏,管理跟不上或团队不稳定,都将导致创业企业的经营效率下降,
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6、八大标准
看好一个团队
发掘两个优势（优势行业