文档介绍：浅论定性分析在资信评级中的作用
发布时间:2006-10-31 15:50:51
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资信评级业于19世纪末20世纪初首先产生于美国,经过近百年的发展,资信评级业在国外已日趋成熟,评级方法、评级体系也日趋完善。资信评级方法一般可以分为三类:定量评级法、定性评级法和综合评级法。定量评级法是以反映企业经营活动的财务数据为分析基础通过数学模型来测定信用风险的大小。这种方法使用简便,评级人员的主观因素掺杂较少,但评级结果的公正性在很大程度上要依赖于企业财务数据的真实性,而且这种方法灵活性较差,只反映企业过去与现在的经营状况。定性评级法是评级人员在对评级对象进行深入调研的基础上,依照评级参考标准,对各项评级指标的内容进行分析判断,形成定性评价结论。这种方法主观性较强,对评级人员的经验、道德素质和综合能力等要求较高,评级结果的客观性、公正性难以保证。综合评级法结合了上两种方法,以定性分析为主、定量分析为辅,要求对评级对象做出全面、综合的评价,由于这种方法比较科学、全面,因此,现已为世界各大评级公司普遍采用的评级方法,代表了当今资信评级方法发展的主流方向。以美国著名的评级公司穆迪为例,该公司信用评级方法的基本原则之一就是定性分析和定量分析相结合,强调定性分析,认为信用评级是艺术,不是科学,有方法没有公式,除在财务分析和部分指标预测中采用定量分析外,评级中大量采用定性分析,综合各种因素分析和专家意见得到评级结果,从而全面反映评级对象的风险构成。
我国的资信评级业产生于1987年前后,相对于国外评级业还存在着一定的差距。而我国银行业实行内部评级的时间也不长,评级方法和评级体系也在逐步完善中。目前,我国银行业评级方法多采用综合评级法,但这种方法是以定量分析为主,定性分析为辅,从实践看这种方法存在以下问题:
1、评级过程中定量分析的比重较大,一般占比达到了70-80%,评级结果的可靠性在很大程度上将依赖于企业财务数据的真实性。目前,我国社会信用环境不佳,企业财务数据不实、造假情况时有发生,在这样的环境下,用于评级的财务报表的可信度将大打折扣,基于财务数据得出的评级结果将不能真实的反映企业的实际情况。
2、随着市场经济的发展,对我国企业的行业划分越来越难,360行已远远包括不了现有的企业,一些新兴的行业如雨后春笋般不断冒出,同时企业的经营范围也日趋多样化,集团型企业越来越多,主营业务较分散。但以定量分析为主的评级方法多采用数学模型来测定企业信用风险的大小,而数学模型一般都是固定化的、通用性的,并不具有针对性,这就造成了评级过程中选择评级模型的不准确性和不全面性。
3、以定量分析为主的评级方法多是通过计算企业的财务指标分值对企业进行
评级,但这种指标的计算结果只能说明企业过去与当前的财务基本状况,而不能对企业未来的偿债能力作出判断。
4、对于企业现金流量的分析和预测是国际著名评级机构在对企业进行财务分析时较多采用的评级方法,但目前我国银行业在评级方法中所采用的现金流量指标较少,对现金流的分析