文档介绍：第八章风险投资
第一节风险创业投资
一、风险投资基本概念
:由职业金融家群体募集社会资金,形成风险创业投资基金,再由专家管理投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的风险企业中的一种股权投资。
(基金):指由投资专家管理、投向年轻但有广阔发展前景、并处于快速成长中的企业的资本。
:是风险投资基金的管理者,也是风险投资的直接参与者和实际操作者,同时也最直接地承受奉献、分享收益。

二、风险投资的产生及发展
高科技风险投资事业起源于美国,美国一批商学院教授与新英格兰地区的企业家在1946年筹组的“美国研究发展公司”,可视为现代风险投资事业的始祖,该公司专注于与国防科技有关的事业投资,当年曾以7万美元投资DEC公司,10余年后售出股权,获得近5亿美元的回报。
60年代以后,由于高报酬的吸引,许多资金逐渐流向风险投资事业,主要的投资对象为半导体、计算机、精密机器、通讯、软件、医疗设备等高科技产业,美国硅谷高科技产业与风险投资公司合作成功的优良典范如电脑公司,加深了美国政府鼓励风险投资事业的发展,到了70年代末期,美国政府将资本利得税由49%降至20%,更造成一股风险投资的风潮。
    经过四十多年的发展,高科技风险投资事业活动已遍及所有先进国家、新兴工业国、部分发展中国家,形成一股推动全球高科技事业发展的主要动力。
三、风险投资的特点及关注的要素
(一)、特点
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,一般3~7年。
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(二)、风险投资关注的要素

三、风险投资运营模式
(一)、投资方式

(二)、决策方式
(三)、管理方式
(四)、盈利方式
风险投资的退出方式:

据美国对442项风险投资的调查,30%通过企业发行股票上市退出,23%统过兼并收购退出,6%通过企业股份回购退出,9%通过第二期收购退出,6%未亏损清偿退出,26%因亏损而注销股份。在不同的退出方式之间,投资回报率的差异很大。
第二节风险投资机构
一、美国的风险投资机构
(一)、按资金实力划分的风险投资机构
(二)、按组织形式划分的风险投资机构
(三)、按资金来源划分的风险投资机构
第三节风险投资分析及案例
我国的风险投资业开始于80年代,被称为创业投资。1985年1月11日,我国第一家专营新技术风险投资的全国性金融企业——中国新技术创业投资公司在北京成立。该公司同后来成立的北京太平洋优联技术创业有限公司、清华永新高科技投资控股公司等数家风险投资公司为我国的高新技术产品的开发和应用起到了一定的推动作用。
1984年工商银行率先开办科技开发贷款业务。此后,银行业的贷款业务迅速增长,1994年为80亿元。除了从事科技贷款业务的金融机构以外,1992年沈阳市率先成立了科技风险开发投资基金,该基金还采用了入股分红方式的投资业务。国家经贸委和财政部还创办了“中国经济技术投资担保公司,开展了对高新技术成果进行工业性实验的担保业务。内地改革开放後,美国国际数据集团创始人、董事长麦戈文先生率先成为第一个与中国建立合作出版事业的西方人。