文档介绍:股指期货
沪深300指数
由上海和深圳证劵市场中选取300只规模大、流动性好的A股作为样本
指数代码沪市00300
深市399300
优势
掌握趋势,不需要个股研究
以小博大
交易成本低,割日的临近,两者必将趋于一致。因此,理想的套期保值理论认为,只须在股票市场和股指期货上建立价值相等,方向相反的头寸,待合约到期日来临时,不管股票价格如何变动,投资者都能很好地规避系统风险。
股指期货套期保值分类
按照操作方法不同,股指期货套保[1]可分为多头套期保值和空头套期保值。
多头套期保值:多指持有现金或即将将持有现金的投资者,预计股市上涨,为了控制交易成本而先买入股指期货,锁定将来购入股票的价格水平。在未来有现金投入股市时,再将期货头寸平仓交易。
空头套期保值:是指已经持有股票或者即将将持有股票的投资者,预测股市下跌,为了防止股票组合下跌风险,在期货市场上卖出股指期货的交易行为。
按照目标不同:股指期货套保可分为积极套期保值和消极套期保值。
积极套期保值:通常是以收益最大化为目标,通过对股票未来走势预期,有选择地通过股指期货套期保值来规避市场系统性风险。在系统性风险来临时,投资者采取积极的套期保值措施来规避股票组合系统风险;当系统风险释放后,在期货市场上将期货头寸平仓交易,不进行对应反向现货交易。
消极套期保值:目标是风险最小化,主要是在期货市场和现货市场进行数量相等、方向相反的操作。这种交易者主要目的在于规避股票市场面对的系统性风险,至于通过套期保值获取利润,不是该类交易者主要的追逐目标。
股指期货套期保值案例
主要分为空头套期保值和多头套期保值   
空头套期保值:已经拥有股票的投资者或预期将要持有股票的投资者,如证券投资基金或股票仓位较重的机构等,在对未来的股市走势没有把握或预测股价将会下跌的时候,为避免股价下跌带来的损失,卖出股指期货合约进行保值。 已经拥有股票的投资者或预期将要持有股票的投资者,这样一旦股票市场真的下跌,投资者可以从期货市场上卖出股指期货合约的交易中获利,以弥补股票现货市场上的损失。
多头套期保值:当投资者将要收到一笔资金,但在资金未到之前,该投资者预期股市短期内会上涨,为了便于控制购入股票的时间,他可以先在股指期货市场买入期指合约,预先固定将来购入股票的价格,资金到后便可运用这笔资金进行股票投资。通过股指期货市场上赚取的利润补偿股票价格上涨带来的损失。
套利交易
是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时进行不同期限,不同类别股票指数合约交易,以赚取差价的行为。股指期货套利同样分为期现套利,跨期套利,跨市套利和跨品种套利。
投机交易
是指投资者根据之际对股指期货市场价格变动趋势的预测,通过“再看涨时买进、看跌时卖出”而获利的交易行为。
开户要求
自然人
资金余额不低于50万
通过相关测试
具有累计10 个交易日、20比医生的股指期货仿真交易成交记录,或者最近三年内具有10笔以上的上商品期货贸易成交记录
没有不良诚信记录,违法交易行为
与股票现货的区别
交易标的 股票是个别公司股票 股指期货是股价格指数
交易方向 只能买涨 可以买涨买跌
交易规则 T+1 T+0,一天内可多次交易
资金运用 全额资金 低比例的保证金
交易时限 无 有时间限制
交易成本 高 低
交易方式 价差投机 投机、套保、套利
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