文档介绍：财务管理理论与实务—租赁财务决策
财务管理理论与实务—租赁财务决策
主讲人:胡国强教授博士高级会计师
广西财经学院会计学院院长、中心主任
内容
第一章租赁博弈分析
第二章承租人经营方式的财务决策
第三章租赁公司经营方式的财务决策
第一章租赁博弈分析
一、概述
二、融资租赁的税务问题
三、租赁决策的博弈分析
四、租赁决策的博弈案例分析
一、概述
(一)定义
国际会计准则认为,租赁是指在一个议定的期间内,出租人将某项资产的使用权让与承租人,以换取一项或一系列支付的协议。
美国会计准则认为,租赁是指在一定规定的期间内转让财产、厂房和设备(土地或可折旧资产)的使用权的协议。
我国会计准则认为,租赁是指在约定的期间内,出租人将资产使用权让与承租人,以获取租金的协议。其主要特点是转移资产的使用权,而不是转移资产的所有权,并且这种转移是有偿的,取得使用权以支付租金为代价。
一、概述
(二)分类*
租赁主要分为经营租赁和融资租赁两大类。它们的划分依据是租赁的目的和与租赁资产所有权有关的风险和报酬归属与出租人或承租人的程度。
11>. 融资租赁
我国《合同法》中《融资租赁合同》规定:“融资租赁合同和出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择,向出卖人购买租赁物,提供给承租人使用,承租人支付租金的合同。”《企业会计准则一租赁》中规定:“融资租赁是指实质上转移了资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。所有权最终可以转移,也可能不转移。”会计上由承租人对租赁物件提取折旧。融资租赁分为以下几种:
*租赁分类资料来源:[D],复旦大学硕士论文,2008(4):8-10
一、概述
(1)直接租赁。直接租赁最为简单,是融资租赁最早采用的一种模式。指租赁公司根据承租方的申请,自行筹集资金向国内外厂商购进所需的设备,租给承租人使用,租赁期间名义产权属出租人。直接租赁一般有两个合同构成:出租方与承租方之间的融资租赁合同、出租方与供货方之间的买卖合同。直接租赁这种最传统的融资租赁业务形式在各国仍有着重要的地位,一些资金实力雄厚的融资租赁公司多采用直接租赁的方式。
一、概述
(2)转租赁。转租租赁是指以同一租赁资产为标的物的多次融资租赁业务。在转租租赁业务中,租赁公司根据企业的要求向国内外其他租赁公司或厂家租进企业所需的设备,再转租给企业使用。转租赁一般包括两份租赁合同、一份购货合同。融资租赁公司在自身资金实力较弱时往往采用转租赁形式,灵位转租赁通常充分利用别国政府提供的出口优惠政策。
一、概述
(3)杠杆租赁。杠杆租赁(是一种使用财务杠杆的融资性节税租赁方式。在这种租赁方式下,出租人一般只需投资购置租赁资产所需款项的 20-40%,即可在经济上拥有设备所有权,享受如同对设备百分之百投资的同等税收待遇。购置成本的借贷部分称之为杠杆,通过这一财务杠杆的作用,出租人可以享受全部投资。
一、概述
(4)售后回租。售后回租是承租人通过将自己原有的设备或厂房等物化资产法律上的所有权转让给租赁公司而取得现金收入,然后再以融资租赁或经营租赁的形式租回上述资产,并在租期内按合同约定分期支付租金。售后回租是国外租赁市场上的流行模式,因该方式最主要的目的是改变资产形态,将物化的长期资产变成流动性最强的现金资产,从而达到资金融通的目的。此外,在国外比较成熟的租赁市场上,承租人在出售原有资产时,若该资产的市价高于其账面价值,承租人还可因采取售后回租方式而提前获得资产的溢价收益。
一、概述
(5)委托租赁。委托租赁是指出租人接受委托人的资金或租赁标的物,根据委托人的书面委托,向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人,出租人只收取手续费,不承担风险。委托租赁实际上具有资产管理功能,可以帮助企业利用闲置设备,提高设备的利用率。融资租赁公司对转租、委托租赁的财产分别管理、单独建帐,公司清算时,不作为清算资产。
一、概述
(6)销售式租赁。销售式租赁也叫厂商租赁,是指具有销售性质的租赁,出租人通过这种租赁方式既可赚取销售资产的收益,也可赚取投资收益。从事销售式租赁的一般是资产的制造厂家或经销商,他们将所生产或经销的商品以融资租赁的方式租出,也实现了销售的目的。
一、概述
2. 经营租赁
在融资租赁的基础上计算租金时留有超过10%以上的余值,租期结束时,承租人对租赁物件可以选择续租、退租、留购。出租人对租赁物件可以提供维修保养,也可以不提供,会计上由出租人对租赁物件提取折旧。
一、概述
3. 融资租赁与经营租赁的区别*
(1)租赁目的不同。在融资性租赁方式下,承租人在等于或接近于租赁标的物的经济寿命的租期内,可长期占有使用设备,其目的在于添置资产,而又