文档介绍：公司治理与法人治理结构第十七章跨国公司财务
第十七章跨国公司财务
本章主要内容
第一节跨国公司财务管理概述
第二节跨国投资与国际筹资
第三节外汇风险管理
第一节跨国公司财务管理概述
一1>.跨国公司概述
: 跨国公司通常是以本国为基地,通过对外直接投资,在其他国家或地区建立分支机构,从事国际化生产经营活动。
:跨国公司一般由母公司、分公司和子公司等基本单位组成。
母公司是拥有直接投资,并对接受投资的经济实体(分公司和子公司)进行控制的法人组织。
子公司是指在法律上独立于母公司,但实际上受制于母公司的经济实体。
(1)具有全球战略目标
跨国公司分布全球的分支机构的生产经营活动都围绕母公司的战略目标——整个跨国公司的利益最大化进行。
(2)实行一体化的经营管理
跨国公司有一套强有力的管理体制和方法,在整个公司范围内实行一体化的集中管理。现代化的交通和通讯设备为跨国公司在全球范围内统一指挥生产经营活动提供了必要的物质基础。
(3)运用灵活多样的经营策略
跨国公司面临着复杂的国际政治、经济、军事、文化和社会环境极其众多强大的竞争对手,同时各地子公司所在东道国情况也瞬息万变,因而,跨国公司在采取一体化领导的前提下,会运用灵活多样的经营策略。
(4)具有强大的研究和开发能力
许多资料和研究表明,跨国公司是当今世界上最主要的研究和开发力量之一。
(5)跨国公司具有较大的经营风险
跨国公司除了国内企业所具有的经营风险外,还面临着三类风险:政治风险、财务风险和其他风险。
(6)跨国公司从事综合性的生产经营活动
跨国公司的综合性的、一揽子的活动是长期的、经常的、主动的,并且和东道国企业一样,参与了当地再生产的全过程。
跨国公司财务管理以外的并对跨国公司财务管理系统有影响作用的一切系统的总和,便构成了跨国公司财务管理的环境。
要正确地对跨国公司财务进行管理,就必须十分熟悉有关国家的环境,在决策时必须要有国际眼光,要学会正确地策,根据不同情况采取管理措施。
(1)目标的特点
跨国公司财务管理的目标具有多元性
跨国公司财务管理的目标具有层次性
跨国公司财务管理目标具有复杂性
(2)目标的具体内容
现代跨国公司财务管理理论认为,跨国公司财务管理目标应该是公司价值最大化。
(a)重视风险与报酬的均衡,将风险限制在跨国公司可以承担的范围之内。
(b)培植跨国公司与股东之间的利益协调关系,努力培养主要从事中、长期投资的交定性股东,扩大战略性投资在全部投资额中的比重。
(c)不断加强跨国公司与债权人的联系,远大财务决策必须请债权人参加讨论,培养可靠的资金供应者。
(d)关心各国客户的利益,在新产品的研制和看法上有较高的投入,。
(e)关心本公司职工利益,创造优美和谐的工作环境。
(f)讲究信誉,在提高公司经济效益的同的重视社会效益,塑造良好的企业形象。
(g)关心政府政策的变化,努力争取参与政府制定政策的有关活动,以求出现对跨国公司有利的法规。
(1)跨国公司的管理系统按照其功能分为如下几类:
生产管理系统
市场管理系统
财务管理系统
人力资源系统
研究与开发系统
(2)跨国公司财务管理应包括如下内容:
跨国公司财务管理环境
外汇风险管理
跨国公司营运资本管理
国外投资分析
国外经营的资金筹集
跨国管理信息系统
(1)一个企业在外国投资经营时,可以达到优势互补的作用,发挥当地竞争者不具有的一些技术、管理等优势,利用当地廉价劳动力、自然资源及市场的有利条件,使企业获得更多的利润。
(2)带动本国产品的出口及技术的输出,开拓并占领国际销售市场,增加外汇收入。
(3)便于从国外直接获取先进技术和管理经验,也便于国内企业从国外引进技术设备及其管理方法。
(4)便于了解国外经济发展动态及市场动态,及时为国内企业提供经济信息。
(5)对于原材料供应依赖进口的企业,通过在原材料供应国投资设厂,可使原材料的供应得到保证。
第二节跨国投资与国际筹资
(1)国际直接投资
国际直接投资又称对外直接投资,是指投资者在国外创办企业或与当地资本合营企业,投资者对所投入的生产要素使用过程的管理拥有直接控制的权力。
(2)国际间接投资
国际间接投资又称国际证券投资,是指投资者在国际金融市场上购买外国的公债、公司的债券或公司股票等而进行的投资。
(3)一些灵活的投资方式
如国际租赁、国际承包等。