文档介绍：股指期货投资入门
股指期货分析方法
基本面分析
技术分析
股指期货是为现货市场服务
基本功能是为了现货的价格发现和风险转移
宏观经济
权重行业和股票
国际金融市场
道氏趋势分析
形态分析
移动平均线
波浪理论
。。。。。。
股指期货投资入门
股指期货分析方法
基本面分析
技术分析
股指期货是为现货市场服务
基本功能是为了现货的价格发现和风险转移
宏观经济
权重行业和股票
国际金融市场
道氏趋势分析
形态分析
移动平均线
波浪理论
。。。。。。
宏观经济影响股指走势路径浅析
短期因素——GDP构成——消费、投资、进出口、政府消费——利率、汇率、CPI、PPI、失业率等
政策调控:目标——充分就业、价格稳定、经济均衡增长和国际收支平衡——手段:财政和货币政策
长期因素——经济周期——繁荣期、衰退期、萧条期、复苏期
上市公司的结构能够代表宏观经济运行结构
上市公司走势运行将影响指数(相互影响)
宏观经济运行态势影响股指的走势
宏观经济研究奉行拿来主义
利率对股指的影响
利率变动通过影响存款收益率,投资者会对股票和储蓄以及债券之间做出选择。
贷款利率提高会加重企业利息负担,从而减少企业的盈利,进而影响公司未来的估值水平。
股票资产的内在价值是由资产在未来时期中所接受的现金流决定的,股票的内在价值与一定风险下的贴现率呈反比关系,贴现率上升,股票的内在价值下降。反之,贴现率下降,股价指数上升。
CPI对股指的影响
观察通货膨胀水平的重要指标。
CPI升幅过大,表明通胀已经成为经济不稳定因素。央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险,从而造成经济前景不明朗。
一般说来当CPI>3%的增幅时就是通货膨胀,当CPI>5%的增幅时,称为严重的通货膨胀。
沪深300权重行业对股指的影响
行业分布和权重股票(2008-6-17)
金融、保险业股价变动对指数贡献最大
关注金融、保险业的政策、公司业绩
关注权重类股票,他们的股价变动对指数也有直接影响
股票简称
权重
股票简称
权重
中信证券
民生银行
中国神华
工商银行
招商银行
中国联通
浦发银行
宝钢股份
万科A
长江电力
国际金融市场联动
道琼斯
纳斯达克
德国DAX
英国
FT100
法国CAC40
NIKKLE
225
恒生HIS
上证综指
首尔综合指数
台北
新加坡海峡时报指数
悉尼ASX
涨跌
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涨跌幅%
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经济全球化使得国际金融市场形成联动
美国作为旗舰国对全球金融市场有重大影响
上表:2007年10月19日美国股市下跌对全球市场的影响
技术分析
道氏理论:绝大部分图表分析理论的源头
趋势分析:图表分析的基石,包括趋势、支撑、阻挡、趋势线和管道线、价格调控和关键反转日等
反转形态:头肩型和双或三重顶(底)、V型顶(底)、圆形顶(底)
交易量和持仓的关系:用于证实价格变化或者发现趋势将要转折的警示,在技术分析中起着重要的验证作用,研究价格数据伴生的交易量形态,是判断当前价格形态是否可靠的决定性办法。
移动平均线:大多数系统追随趋势的主要依据
摆动指数:辨认市场超买或超卖的状态,发现相互背离的现象
波浪理论:方法独特的预测市场转折点
周期理论:将市场预测的难题引入时间维
期货技术分析中的特殊点
成交量:当天之内买和卖成交量的总和,以双向计算,包含了买、卖、开仓、平仓不同组合的信息,比股票的成交量所反映的信息要多很多。
持仓量:没有平仓的头寸的总和,以双向计算。也就是说,有一半是买持仓,一半是卖持仓。持仓量的变化也是对行情影响较大的指标。
持仓量的大小,反映了市场中投资者参与同一个期货合约交易的兴趣,也可说是行情未来涨或跌的信心指示。值得注意的是,将持仓量的变化方向与同一时刻行情涨跌的变化方向对应起来分析才有意义。
K线图:由于股指期货行情价格波动一般比股票频繁,用图表研判行情时,特别是在做T+0时,可多参考分时图,以寻找更合适的出入市点。
技术分析在股票和期货运用的差别
到期期限:期货市场有到期期限的特点给长期的价格预测增加了难度。
杠杆效应:杠杆效应使选择入市时机,在期货市场比在股票市场更为重要。
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