文档介绍：东海证券医药行业研究周报
(20081227-20090102)
医药行业评级:推荐行业周报
2009 年 01 月 05日星期一
东海证券医药研究小组本周回顾
袁舰波、屈昳、张飞
021-50586660-8628 q 板块整体表现
yjb@
本周大盘再次延续上周的跌势,上证综指连续 3 日小幅下跌,收于
点,周涨幅-%,结束了惨淡的 2008 年。本周医药板块再次表现出良好的
联系人:陶君玮抗跌性,在市场普遍认为新医改最终方案将在 1 月份出台的预期下,略涨 %,
021-50586660-8645
dhresearch@ 在全部行业中排在第 3 位。
q 个股涨跌情况
行业重点跟踪股票及评级
股票名称代码评级鑫富药业发布公告称临安市人民法院对侵犯公司商业秘密和破坏公司生产经
益佰制药 600594 买入
康缘药业 600557 买入营的七名涉案人员依法作出了刑事判决,受此官司胜诉的影响,本周鑫富药业
升华拜克 600226 买入以 %的涨幅排在第一,其次是独一味和上实医药,涨幅分别为 %和
南京医药 600713 买入
%。
跌幅榜第一的是 ST 金泰、周下跌 %,上周涨幅第一的三普药业以 %
行业指数
的跌幅排在第二位,中汇医药以 %的跌幅排在第三,而上周涨幅第三的中
绝对涨幅(%) 相对涨幅(%)
1个月 % % 科合臣则以 %的跌幅排在第八。
3个月 % %
6 个月-% %
下周研判
医药行业相对上证综指一周走势图 q 基本判断
盘点已逝去的 2008 年,正如我们在《东海证券 2008 年医药行业年度策略报告》
% 4000000
3500000 中对医药板块所给予的“推荐”评级所述,尽管受大盘影响,医药板块也经历
%
3000000
%
2500000 了深度下跌,全年跌幅高达 %,但相对上证综指 %的跌幅而言,则表
-% 2000000
1500000
-% 现要远远领先于大盘。纵然与其他所有行业相比,医药板块的跌幅也是最少的,
1000000
-%
500000
-% 0 这一方面是因为医药板块具备确定性增长的特性,使得其抗周期性比较强,另
12-26 12-27 12-28 12-29 12-30 12-31
成交金额医药指数上证综合指数一方面也充分显示了弱市中投资者对医药板块的愈发偏爱。
我们认为,截止 08 年年底,医药板块动态市盈率的绝对值尚处于历史低位,
未来存在进一步提升的空间,不过近阶段由于医药板块已持续跑赢大盘,需关
注短期的回调风险。
进入 2009 年,医药板块的增长主要来源于两个方面:一是板块估值水平跟随
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大盘估值提升所