文档介绍：1
第四章确定性评价方法动态评价指标
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要解决的问题:
动态评价指标的计算?
动态评价指标的适用性?
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一、动态投资回收期法
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原理公式:
实用公式:
评价准则:Pt′≤Pc′,可行;反之,不可行。
在考虑资金的时间价值,即按设定的基准收益率条件下,以项目的净现金流入收回全部投资所需的时间。
动态投资回收期
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基准收益率(MARR):又称最低期望收益率或目标收益率,是对投资项目要求的最低收益率,或者说它是预定最低的可接受的折现率水平,它是衡量项目是否值得投资的标准。MARR在技术经济分析中占有重要的地位,很多评价方法都要用到这一指标。
基准收益率
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【例】某项目现金流量及相关计算如下表(i = 10%)
年份
项目
0
1
2
3
4
5
6

6000
4000
5000
2000
6000
2500
8000
3000
8000
3500
7500
3500

-6000
-4000
-10000
3000
-7000
3500
-3500
5000
1500
4500
6000
4000
10000

-6000
-6000
-3636
-9636
2479
-7157
2630
-4527
3415
-1112
2794
1682
2258
3940
静态投资回收期:Pt = 3 + 3500 / 5000 =
动态投资回收期:Pt'= 4 + 1112 / 2794 =
计算实例
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二、等值方案比较法
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评价准则:费用现值或费用年值小的方案优先
费用现值(PC——Present Cost)
费用现值与费用年值
费用年值(AC——Annual Cost)
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互比方案的销售收入必须相等
不同寿命期的方案互比必须考虑技术进步情况,若无技术进步则可视作重复投资直接比较,否则应考虑技术进步因素。
费用现值法和年值法的要求
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定义:按行业的基准折现率或设定的折现率将项目计算期内每年发生的净现金流量折现到建设期初的现值之和。
评价准则:
对单一方案而言,若NPV≥0,则应予以接受;若NPV<0,应予以拒绝。
对多方案比选时,净现值越大,方案越优。
净现值(NPV)法
?净现值<0,则方案一定亏损吗?