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医药行业
医药行业三季报前瞻
事件证券分析师李淑花
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我们重点关注的医药个股将于本月开始陆续公布三季报,在此我们对重点覆 lishuhua@
盖的公司 2011 年三季度业绩进行预测,为投资者进行提前布局提供参考。执业证书编号:S0860208110154
江维娜
研究结论 8621-63325888×6005
jiangweina@
预测净利润同比增长 100%以上的个股有:双鹭药业(含投资收益的
执业证书编号:S0850210040012
元,同比增长 125%);
庄琰
预测净利润同比增长 50%-100%的个股有:东阿阿胶( 元,同比增 8621-63325888×6069
长 51%)、通策医疗( 元,同比增长 50%)、鱼跃医疗( zhuangyan@
元,同比增长 58%)、昆明制药( 元,同比增长 60%)、爱尔眼科执业证书编号:S0860210030004
( 元,同比增长 50%)、复星医药( 元,同比增长 50%)、
上海医药(含投资收益的元,同比增长 55%)等; 联系人田加强
业绩前瞻 8621-63325888×6087
预测净利润同比增长 30%-50%的个股有:海正药业( 元,同比增长 tianjiaqiang@
45%)、红日药业( 元,同比增长 15%)、恩华药业( 元, 宋敏
同比增长 35-40%)、云南白药( 元,同比增长 30%)、一致药业 8621-63325888×6107
songmin@
( 元,同比增长 35%)、康美药业( 元,同比增长 45%)、

天士力( 元,同比增长 42%)、马应龙( 元,同比增长
行业评级看好中性看淡(维持)
42%)、人福医药( 元,同比增长 39%)、上海凯宝( 元, 国家/地区中国/A 股
同比增长 30%)等; 行业医药
报告发布日期 2011 年 10 月 11 日
预测净利润同比增长 0%-30%的个股有:山大华特( 元、同比增长

25%)、恒瑞医药( 元,同比增长 20%)、广州药业( 元, 行业表现
同比增长 11%)、华东医药( 元,同比增长 26%)、上海莱士(
20%
元、同比增长 15%)、信立泰( 元、同比增长 15%)、海翔药业( 15%
元,同比增长 15-20%)等; 10%
5%
预测净利润不增长或同比增速为负值的个股有:山东药玻( 元,同 0%
-5%
比增长-10%)、华兰生物( 元,同比增长-36%)、千金药业( -10%
元,同比增长-1%)、科华生物( 元,同比增长-5%)、江中药业-15%
-20%
( 元,同比增长-19%)等。 10/10 10/11 10/12 11/01 11/02 11/03 11/04 11/05 11/06 11/07 11/08 11/09
制药指数上证综合指数
【行业·研证券究报告】
投资策略和建议:
z 资料来源:WIND
目前医药板块已经随大盘的下跌深度调整,估值风险得到显著释放,尽管行重点公司盈利预测及投资评级
业上半年利润增速下降,但长期成长趋势不变,许多具有确定性成长的个股 2010 2011E 2012E 2013E 评级
2012 年动态市盈率已经在 20 倍左右甚至更低,这些有望为投资者未来十二云南白药买入
个月带来明显收益。我们建议积极关注云南白药、恒瑞医药、上海医药、双恒瑞医药买入
上海医药买入
鹭药业、一致药业、康美药业、海翔药业和山大华特等。
双鹭药业买入
一致药业买入

东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。康美药业