2015【最新文档】财务管理学第五版课后答案(全)tt.doc

文档介绍：第二章
练习题
某公司需用一台设备,买价为9000元,可用8年。如果租用,则每年年初需付租金1500元。假设利率8%。要求:试决定企业应租用还是购买该设备。
解:用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得:
       V0 = A×PVIFAi,n×(1 + i)
          = 1500×PVIFA8%,8×(1 + 8%)
          = 1500××(1 + 8%)
          = (元)
   因为设备租金的现值大于设备的买价,所以企业应该购买该设备。
,总投资额为5000万元,假设银行借款利率为16%。该工程当年建成投产。
解:(1)查PVIFA表得:PVIFA16%,8 = 。由PVAn = A·PVIFAi,n得:
  A = PVAn/PVIFAi,n
                = (万元)
           所以,。
      (2)由PVAn = A·PVIFAi,n得:PVIFAi,n =PVAn/A
      则PVIFA16%,n =
查PVIFA表得:PVIFA16%,5 = ,PVIFA16%,6 = ,利用插值法:
          年数         年金现值系数
         5              
                 n              
                 6              
           由以上计算,解得:n = (年)
           所以,。
3、中原公司和南方公司股票的报酬率及其概率分布如表2-18所示
解:(1)计算两家公司的预期收益率:
中原公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3
                       = 40%× + 20%× + 0%×
                       = 22%
           南方公司 = K1P1 + K2P2 + K3P3
= 60%× + 20%× +(-10%)×
                        = 26%
(2)计算两家公司的标准差:
中原公司的标准差为:
南方公司的标准差为:

(3)计算两家公司的变异系数:
中原公司的变异系数为:
CV =14%/22%=
南方公司的变异系数为:
CV =%/26%=
由于中原公司的变异系数更小,因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。
4、众信公司准备用2000万元股票在股票市场进行投资,根据市场预测,可选择的股票收益率及概率分布如表
解:股票A的预期收益率=×+×+×=%
股票B的预期收益率=×+×+×=%
股票C的预期收益率=×+×-×=%
众信公司的预期收益= 万元
5、现有四种证券资料如下:abcd,,1,,.
解:根据资本资产定价模型:,得到四种证券的必要收益率为:
RA = 8% +×(14%-8%)= 17%
RB = 8% +×(14%-8%)=