文档介绍：企业长期资金的筹集
企业长期资金的筹集
第一节所有者权益和负债
一、所有者权益
1、资本金
企业在工商行政管理部门登记的注册资本。
(1)法定资本金:国家规定开办企业必须筹集的最低资本金的要求。
(2)筹资方式:国家投资、各方集资或发行股票。
(3)筹资期限:一次或分期筹集。
实收资本制、授权资本制、折衷资本制
(4)无形资产出资的限额
(5)资本金的管理
2、资本公积
是一种资本的储备形式,来源有:资本(或股本)溢价、接受捐赠资产、拨款转入、外币资本折算差额等。
某有限责任公司是由甲、乙、丙三位股东各出资100万元组成。三年后留存收益为150万元,这时丁加入,希望占25%的股份,问丁应出资多少?
3、盈余公积
从税后利润中提取的积累资金。包括:一般盈余公积(法定盈余公积和任意盈余公积)、公益金。
4、未分配利润
留于以后年度分配的利润或待分配的利润。
二、负债
是指过去的交易、事项形成的现时义务,履行该义务预期会导致经济利益流出企业。
1、流动负债:可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。
2、长期负债:偿还期限在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务。
第二节权益资金的筹集
一、吸收投资
1、吸收投资的种类
(1)吸收国家投资
(2)吸收法人投资
(3)吸收个人投资
(4)吸收外商投资
2、吸收投资中的出资形式
(1)现金投资
(2)实物投资
(3)无形资产投资
3、吸收投资的优缺点
优点:
(1)增强信誉和偿债能力。
(2)财务风险较小。
(3)快速形成生产能力。
缺点:
(1)资金成本高。
(2)分散企业控制权。
(3)产权流动性差。
二、股票筹资
1、股票的种类
股东权利:普通股,优先股
是否记名:记名股票,无记名股票
有无面值:有面值股票,无面值股票
我国还有按发行对象和上市地区分为A、B、H、N等股
按投资主体有国家股、法人股、个人股和外资股
2、股东的权利
我国《公司法》规定,普通股股东的权利有:
(1)资产受益权
(2)表决权
(3)股票转让权
(4)获取信息的质询权和建议权
(5)参与公司剩余财产分配的权利
(6)公司章程规定的其它权利
3、普通股的价值要素
(1)票面价值
(2)账面价值
(3)清算价值
(4)内含价值
(5)市场价值
4、普通股的发行
(1)发行条件
①前一次发行的股份已募足,并间隔一年以上。
②公司在最近三年内连续盈利,并可向股东支付股利。
③公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载。
④公司预期利润率可达同期银行存款利率。
(2)发行方式
公募(公开发行)public offering
私募(不公开发行) private placement
(3)发行价格
发行价格=发行当年预测利润/发行当年加权平均股本数??发行市盈率
方式:①竞价
②协商
考虑的因素:
法律规定
公司盈利状况和增长潜力
股票二级市场状况

5、配股
(1)配股条件
(2)配股比例。
配股比例=原有股数/配股数
其中:配股数=计划配股募集资金总额/配股价格
我国规定最多为10股配3股。
(3)配股价格及配股对老股东的影响
配股价一般低于股票市场价格
我国规定,配股价格不得低于公司最近一次公司的每股净资产,配股后公司预计净资产收益率应达到银行定期存款利率。
配股时股票的市场价格称为除权除息价,低于配股前股票市价。
股东放弃配股权将使其持股份额下降。
配股权是有价的。在转让配股权情况下,股东是否行使配股权不影响其股票财产价值。
一张股票的配股权价格=配股前股票价格-除权除息价格
6、普通股筹资利弊
利:(1)无偿还期,为企业永久资本;
(2)无固定股利负担,减少企业财务压力;
(3)为负债筹资奠定基础;
(4)易吸收资金。
弊:(1)可能分散公司控制权;
(2)资金成本高。筹措费高;使用费高(风险投资、要求报酬高)、股利为税后支付项
(3)发行新股时,可能导致股价下跌。
第二节长期负债资金的筹集
一、长期借款
1、一般程序
(1)提出申请
(2)银行审核申请
(3)签订借款合同
(4)取得借款资金
(5)归还借款
2、优缺点
优点:
(1)所需时间较短
(2) 弹性较大
(3)成本低
(4)可产生财务杠杆作用
缺点:
(1)风险大
(2) 限制条款较多
二、公司债券
1、公司债券的特征
(1)具有确定的期限,到期必须归还。
(2)利息在发行时预先确定。
(3)具有一定的风险。
2、债券的类型
(1)记名与无记名债券
(2)可转换债