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本章主要内容
第一节盈利能力分析的目的与内容
第二节资本经营盈利能力分析
第三节资产经营盈利能力分析
第四节商品经营盈利能力分析
第五节上市公司盈利能力分析
2
第一节盈利能力分析的目的与内容
盈利能力分析目的
盈利能力分析内容
3
盈利能力分析的目的
企业经理人员
利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩
通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题
债权人
盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力
股东(投资人)
盈利能力影响获取股息
盈利能力影响股票价格提升
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盈利能力分析内容
对盈利能力分析主要对利润率分析。利润率从不同角度或不同分析目的有多种形式:
资本经营盈利能力:净资产收益率
资产经营盈利能力:总资产报酬率
商品经营盈利能力:根据利润表,收入利润率和成本利润率以及营业利润因素分析。
上市公司盈利能力:每股收益,普通股权益报酬率,股利发放率,价格与收益比(市盈率)
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资本经营盈利能力内涵与指标
资本经营盈利能力内涵
企业所有者通过投入资本经营所取得的利润的能力
资本经营盈利能力的基本指标
净利润
净资产收益率=──────×100%
平均净资产
7
影响资本经营盈利能力的因素
总资产报酬率
负债利息率
资本结构或负债与所有者权益之比
所得税率
8
资本经营盈利能力分析练****br/>项目
2007年
2008年
平均总资产
9638
15231
平均净资产
8561
11458
利息支出
146
189
利润总额
821
1689
所得税率(%)
33
25
要求:用连环代替法计算各因素变动对资本经营能力的影响程度。
10
资本经营盈利能力分析答案
项目
2007年
2008年
总资产报酬率(%)
负债利息率(%)
负债/净资产
净利润(千元)
550
净资产收益率(%)
11
资本经营盈利能力分析答案
分析对象:%-%=%
采用连环替代法计算如下:
2007年:[%+(%-%)×]×(1-33%)=%
第一次替代:[%+(%-%)×]×(1-33%)=%
第二次替代:[%+(%-%)×]×(1-33%)=%
第三次替代:[%+(%-%)×]×(1-33%)=%
2008年:[%+(%-%)×]×(1-25%)=%
总资产报酬率变动的影响为:%-%=%
负债利息率变动的影响为:%-%=%
资本结构变动的影响为:%-%=1%
税率变动的影响为:%-%=%
总影响为:
12