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一汽轿车股份有限企业财务报表解析
一、短期偿债能力解析
(一)流动比率解析
流动比率=流动财富/流动负债
流动比率
2008
由表可知,汽车轿车企业三年的流动比率都小于2,但是比较凑近于2,2009年
,表示短期偿债能力降落,原由在于2009年的流动
财富的增添速度低于流动负债的增添速度,2010年的流动比率家上年同期降落
0..04,原由与2009年同样(二)速动比率解析
速动比率=(流动财富-存货)/流动负债
20092010
由表可知,,,
主若是受金融危机的影响,以致存货的增添,这表示每一元的流动负债供给的速动
,负债的增添也是速动比率降落的重要原由,2010年的速
,,连续三年的速动比率都在降落,应该引起
企业足够的重视,企业应该考虑是不是企业的财富结构不合理。(三)营运资安分
析
营运资本=流动财富-流动负债
由表可知,一汽轿车企业2008年、2009年、2010年的流动财富减去流动负债
后都有必定的节余,即营运资本。2008年为2,833,715,,2009年为
3,602,435,,
2010年为4,221,713,,从营运资本的角度看,说明企业的短期营运
能力有必定的保证,并且表现不停增添的趋向,表示短期偿债能力的增强。
(四)现金比率解析
现金比率=(钱币财富+交易性金融财富)/流动负债
由表可知,,,说
,2010年的现金比
,,说明企业的直接偿付能力有所提升,每一元的
二、长远偿债能力解析
(一)资本结构解析
财富负债率
财富负债率=负债总数/财富总数
由表可知,%,较上年同期上涨
%,表示企业的债务负担加重,债权人担当的风险增添,2010年的财富负债
%,%,连续两年的财富负债率上涨,说明企业负债
增添的幅度远远高于财富增添的幅度,企业的债务负担在逐年增添,债权人担当的
风险愈来愈大,债权人应该谨慎投资,查明企业财富负债率增添的原由
股东权益比率和权益乘数
股东权益比率=股东权益/财富总数
权益乘数=财富总数/股东权益=1/(1-财富负债率)
由表可知,一汽轿车企业2008年财富的近35%是经过各种负债资本融通的,
2009年财富的近46%是经过各种负债资本融通的,2010年财富的近50%是经过各种
负债资本融通的,
三年来企业的股东权益比率是逐年降落的,说明企业的债务负担有所减少,另
外权益乘数是逐年上涨的,说明企业对负债的依赖程度降低,担当的风险略有减
弱。
产权比率
产权比率=负债总数/股东权益
由表可知,一汽轿车企业三年的产权比率是逐年上涨的,2009年较上年同期增
长
%。2010年较上年同期增添15,2%,表示企业财务结构的风险增添,股东
权益对偿债风险的担当能力减弱,对债务的保障程度减小,企业的长远偿债能力下
降,%,说明该企业采用了一种高风险、高酬劳的财务
结构。
长远资本负债率
长远资本负债率=长远负债/(长远负债+股东权益)
由表可知,%,说
明企业长远债务负担有所减少,长远债权人的保障程度提升,但是在2010年长远
%,上涨幅度大的原由是企业长远负债的大批增
加,,长远债权人的保障程度降低。
(二)盈余对债务支出保障程度解析
利息保障倍数=息税前收益/利息花费
=(税前收益+利息花费)/利息花费
=(净收益+所得税花费+利息花费)/利息花费
由表可知,一汽轿车企业利息保障倍数没有意义
三、营运能力解析
(一)应收账款周转率=营业收入/应收账款均匀余额
应收账款周转天数=360/应收账款周转率
由表可知,,周转一次只需
年对比,应收账款的变现速度更快,企业被外单位占用的时间很短,2010年的
,,说明该企业管理效率在逐年
提升,企业营运能力增强。
(二)存货周转率=营业成本/存货均匀余额
存货周转天数=360/存货周转率
由表可知,,周转一次需要
,较上年同期增添,。,存货
变现速度加快,存货的运用效率上涨,企业营运能力增强。、
(三)流动财富周转率=营业收入/应收账款均匀占用额
流动财富周转天数=360/应收账款账转率
由表可知,,周转一次需要
,较上年同期周转速度加快,周转天数缩短,说明流动财富的经营利用
成效较好,,,较上年
同期降落,周转天数延长,说明流动财富的经营利用成效有所降落,应注意应收账
款、存货等主要流动财富的变现能力解析。
(四)固定财富周转率=营业收入/固定财富均匀净值
固定财富周转天数=360/固定财富周转率
由表可知,,周转一次需
,较上年同期周转速度加快,2010年的周转率和周转天数都较上年同期上涨,连续两年上涨的变动趋向说明固定财富投资适合,固定财富利用相对充分,供给的生产经营成就愈来愈多,能够充发散挥固定财富的运用效率,企业的营运能力获取增强。,
(五)总财富周转率=营业收入/总财富均匀余额
由表可知,,周转一次需要
,周转
速度较上年同期加快,,周转一次需要
,连续三
年的总财富周转率加快,说明企业的财富利用率提升,企业营运能力增强
四、盈余能力解析
(一)以营业收入和营业成本花费为基础的盈余能力解析
销售收益率解析
销售毛利率=销售毛利/销售收入=(营业收入-营业成本)/营业收入
营业收益率=营业收益/营业收入
销售净收益率=净收益/营业收入
%
%
%
%
%
%
20082009
年份2010
由表可知,一汽轿车企业连续三年的销售毛利率降落,2009年的营业收益率较
上年同期上
升,但是2010年的营业收益率和销售净利率较上年降落,
成本花费收益率解析
营业成本收益率=营业收益/营业成本营业花费收益率=营业收益/营业花费
所有支出总收益率=收益总数/(营业花费+营业外支出)
所有支出净收益率=净收益/(营业花费+营业外支出)
由表可知,一汽轿车企业2009年的营业成本收益率、营业花费收益率、所有
支出总收益率、所有支出净收益率都有所上涨,说明企业的收益增添速度快于成本
花费的增添速度,2010年的营业成本收益率、营业花费收益率、所有支出总收益
率、所有支出净收益率都有所降落,说明企业的收益增添速度比不上成本花费的增
长速度。
(二)以财富为基础的盈余能力解析
总财富收益率=(收益总数+利息支出)/总财富均匀余额
=总财富周转率*息税前收益率
由表可知,%说明企业
的财富运用效率提升,财富经营成效较好,2010年的总财富收益率较上年降落
%,说明企业的财富利用成效有所降落,要侧重解析企业的经营成效。
流动财富收益率=收益总数/均匀流动财富总数固定财富收益率=收益总数/均匀固定财富原值
%%%%
2008
2009
2010
由表可知,一汽轿车企业2009年的流动财富收益率和固定财富收益率都有所
上涨,说明流动财富和固定财富获取充分的利用,企业的经营成效增强,2010年
的流动财富收益率和固定财富周转率都有所降落,应注意检验流动财富和固定财富
的利用程度,提升企业营运能力。
投资收益率=投资净收益/均匀对外投资总数
由表可知,%,,2010年的
%
(三)以权益为基础的盈余能力解析1净财富收益率=净收益/均匀股东权益
由表可知,
一汽轿车企业连续三年的净财富收益率都表现逐年上涨的趋向,说明企业盈余
情况优异。
(四)上市企业盈余能力解析的特别解析方法
由表可知,一汽轿车企业的基本每股收益和稀释每股收益同样说明不存在稀释
行前在一般股,该企业连续三年的每股收益都在增添,说明企业的盈余能力增强
五、盈余质量解析
盈余的项目结构
营业收益比重=(营业收益-公允价值变动损益-投资收益+财富减值损失)/净利
润投资收益比重=投资收益/净收益
营业外进出净额比重=(营业外收入-营业外支出)/净收益
由表可知,一汽轿车企业2009的营业收益,投资收益、营业外进出净额比重
%、%、-%。主营业务户偶的收益所占比重最大,表
明企业的盈余主要来自主营收益,比较2010年,拥有相对稳固性,同时相较2008
年对比,营业收益比重降落盈余质量有待提升,2010年的营业收益比重较上年有
所上涨,盈余质量稍有改进,投资收益在2009年时较上期降落,说明投资质量下
降,2010年上涨,投资质量获取改进,连续三年的营业外进出净额比重都在下
降,并且都为负数说明营业外寅吃卯粮。
盈余的业务结构
%
%
%
%
%
%
%
1
年份
由表可知,一汽轿车企业的销售毛利主要来自汽车制造业和整车,此中汽车制
造业要略销售毛利贡献率
高于整车,备品毛利贡献是最少的,汽车制造业的销售毛利率连续三年没有改
变,整车销售连续三年来表现略有下滑的趋向,相对来说,备品的销售毛利率有所
上涨,说明企业的战略目标在于保证汽车制造业的稳固性,要点发掘备品的销售毛
利。