文档介绍：2017年第3期(总第292期)
辽宁省财政科学研究所
辽宁省财政学会 2017年2月25日
本期主题:国家资产负债表
[按]20世纪中叶,美国经济学家哥德史密斯开始尝试将资产负债表的独特分析功能引入国家治理,并试编了分部门及综合的国家资产负债表。其后,发达国家纷纷效法。作为一种基于存量视角的分析框架,国家资产负债表对于研究经济增长、金融结构、财富分配、发展方式及可持续性等有着极为重要的意义。自1997年亚洲金融危机、新兴市场国家货币危机、2008年国际金融危机以来,发达国家主权债务危机等金融危机频发,这些危机的爆发引起了国内外学者对国家资产负债表的广泛关注。一些学者甚至将2008年的金融危机归结为“资产负债表危机”。党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出“加快建立国家统一的经济核算制度,编制全国和地方资产负债表”、“建立权责发生制的政府综合财务报告制度”。可以说,国家资产负债表是体现国家治理能力的有效手段,国家治理能力的提升需要对国家资产的科学管理,更需要提高对于国内外风险的应对能力。认真学****贯彻党的十八届三中全会精神,研究推进编制国家资产负债表,具有极其重要的现实意义。
国家资产负债表的起源、内涵和意义
一、国家资产负债表的起源和内涵
资产负债表原本是企业实施科学管理不可或缺的基本工具。基于权责发生制,资产负债表通过一套精心设计的平衡表,在负债方反映企业某一时点的负债总额及其结构,揭示企业现今与未来需要支付的债务数额、偿债紧迫性和偿债压力大小;在资产方,反映企业资产总额及其构成,揭示企业在某一时点所拥有的经济资源、分布情况及盈利能力。将负债和资产结合起来,可以评估企业的绩效,分析其财务的弹性和安全性,考量其偿债能力及经营的稳定性。
20世纪20年代末30年代初的世界性经济危机之后,各国经济学家在对自由市场经济进行反思的同时,就如何对国家经济进行观察和管理进行了各方面探索。其中美国经济学家想为整个国家编制一张大的资产负债表,用管理企业资产负债的技术来管理国家经济。20世纪中叶,美国经济学家哥德史密斯(Raymond Goldsmith)开始尝试将资产负债表的独特分析功能引入国家治理,并试编了分部门及综合的国家资产负债表。其后,发达国家纷纷效法。至今,大部分OECD国家都公布了不含有实物资产的金融资产负债表。
国家资产负债表是将一个经济体视为与企业类似的实体,将其某一时点上的所有资产(生产性和非生产性、有形和无形、实物和金融)和负债进行分类,然后分别加总,得到反映该经济体总量(存量)的报表。
国家资产负债表编制基本思路是参照国民账户体系2008(简称SNA2008)标准,将经济主体划分为几个组成部门,分别将各个不同部门的非金融资产、金融资产和负债相加求和,得到整个国家的资产、负债和净资产值,应用的基本平衡关系如下:(1)∑各机构部门=经济总体;(2)总资产=非金融资产+金融资产;(3)∑各机构部门的金融资产=∑各机构部门的金融负债;(4)总资产=负债+资产净值;(5)净值=资产-金融负债。
按照SNA2008的标准划分,国家资产负债表是指包括政府、居民、非金融企业、金融公司、面向居民的非盈利单位以及国外部门在内的资产负债信息,它反映了整个国民经济在某一特定时点上的资产和负债的总量规模、分布结构、总体经济实力的状况和水平。
二、编制国家资产负债表意义和作用
在不同的阶段,国家资产负债表被经济学家和政府从不同角度用来分析经济、金融风险及其变化趋势。20世纪60年代,哥德史密斯指出编制国家资产负债表有以下用途:(1)可用于研究一国在某一时点的资产和负债关系,特别是金融机构的头寸大小;(2)可观察一国的金融结构在时间上的变化;(3)可进行国家资产负债的国际比较;(4)可用于比较各国的金融发展进程;(5)可提供具体某项资产或负债的数据用于特定研究。
国家资产负债表在经济分析领域中令人刮目相看,还是在20世纪90年代拉美危机之后,与过去的危机不同,拉美危机主要因过度借债而发,因而显现出债务危机的典型特征。如此,资产负债表作为一种能准确刻画一国债务风险、评估其偿债能力的分析框架,理所当然地得到了国际社会的青睐。
1997年爆发的亚洲金融危机也引起了经济学界对国家资产负债表的关注,此次危机更多地揭示出银行部门、公司部门和公共部门的资产负债错配。识别国家和部门资产负债表中的各种错配(如货币错配、期限错配和资本结构错配)对预防货币危机、维护金融稳定有重要的作用。
2008年国际金融危机以来,欧美日发达国家面临的主权债务危机等一系列金融危机使人们不得不急于了解危机产生的原因及其解决办法。这些危机的爆发同样也引起了国内外众多学者对国家资产负债表的广泛关注。