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目录
基本背背景
第一部部分收收购购资质质方案案的选选择
第二部部分股股权权融资资
第三部部分IPO上市概概要
1、上市市意义义
2、上市市条件件
第四部部分IPO流程
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中国经经济证证券化化率预预计在在2009年底为为80%左右。。发达达国家家市场场平均均水平平在100--150%之间,,我国国经济济证券券化率率仍有有相当当大的的提高高空间间。
中国经经济活活动中中,资资产证证券化化的需需求仍仍然相相当强强烈,,中国国资产产证券券化活活动仍仍然会会相当当活跃跃。
证券化化的方方式::
IPO上市,,借壳壳上市市,都都相当当活跃跃。
实现资资产证证券化化,通通过证证券市市场放放大公公司价价值、、个人人价值值的需需求相相当庞庞大,,这是是也是是目前前中国国证券券市场场上市市公司司重组组活跃跃,壳壳价值值较高高的一一个主主要原原因。。
(国家家)证证券化化率=上市公公司总总市场场价值值/GDP
企业上上市是是资产产证券券化的的过程程
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实现资资产证证券化化,企企业价价值和和股东东价值值放大大
股权融融资平平台
提高债债务融融资的的能力力
品牌、、知名名度提提升
促进市市场发发展
促进企企业规规范运运作
有利于于吸引引优势势人才才
企业上上市的的好处处
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政府监监管严严格
信息透明公公开要求=经营者压力力增大
股权稀释,,甚至可能能丧失控股股权
企业上市的的不利方面面
上市的优点点较多,但但不利方面面也很突出出,总体上上优点要远远大于缺点点
对于希望放放大企业及及股东价值值、希望融融资扩张、、借助证券券市提升企企业实力的的企业来说说,上市是是实现这三三个目标的的最佳途径径
对于实力很很强、资金金充裕的企企业,依控控制人的意意愿和发展展期望,不不一定会选选择上市
总结
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企业IPO上市:绝对对的正价值值
上市给中信信及其股东东带来的巨巨额收益
综合实力的的全全面提提升
上市融资不不仅可以使使企业获取取稳定的长长期资金来来源、扩充充资本实力力,而且有有助于改善善法人治理理结构,促促进经营的的规范化,,从而将使使公司的综综合竞争力力有质的飞飞跃。
给原始股东东带带来巨额额回报
上市能够充充分利用资资本市场的的广阔平台台,为原始始股东带来来巨额的投投资回报。。中信证券券即是典型型案例,通通过上市,,中信证券券的资本实实力明显提提升,使之之能够在行行业低迷时时进行一系系列大手笔笔的并购,,从而一跃跃成为行业业的龙头,,同时,其其股东的原原始投资也也得到极大大增值。
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主板、中小小板IPO条件
中国主板或或中小板市市场IPO必须满足如如下财务条条件:
最近3个会计年度度净利润均均为正数且且累计超过过人民币3000万元。
最近3个会计年度度经营活动动产生的现现金流量净净额累计超超过人民币币5000万元;或者者最近3个会计年度度营业收入入累计超过过人民币3亿元。
发行前股本本总额不少少于人民币币3000万元。
最近一期末末无形资产产占净资产产的比例不不高于20%。
最近一期末末不存在未未弥补亏损损。
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IPO创业板上市市条件
中国创业板板市场IPO必须满足如如下财务条条件:
最近2个会计年年度净利利润均为为正数且且累计超超过人民民币1000万元,且且持续增增长。或或者最近近一年盈盈利且净净利润不不少于500万元,收收入不少少于5000万元,营营收增长长不低于于30%。
发行后股股本总额额不少于于人民币币3000万元。
最近一期期末净资资产不少少于2000万元,且且不存在在未弥补补亏损。。
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IPO创业板上上市条件件/续
发行人是是依法设设立且持持续经营营三年以以上的股股份有限限公司。。
有限责任公司司按原账面净净资产值折股股整体变更为为股份有限公公司的,持续续经营时间可可以从有限责责任公司成立立之日起计算算。
注册资本已足足额缴纳,发发起人或者股股东用作出资资的资产的财财产权转移手手续已办理完完毕。发行人人的主要资产产不存在重大大权属纠纷。。
应当主要经经营一种业业务,其生生产经营活活动符合法法律、行政政法规和公公司章程的的规定,符符合国家产产业政策及及环境保护护政策。
最近两年内内主营业务务和董事、、高级管理理人员均没没有发生重重大变化,,实际控制制人没有发发生变更。。
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IPO创业板上市市条件/续
发行人应当当具有持续续盈利能力力,不存在在下列情形形:
(一)发行人的经经营模式、、产品或服服务的品种种结构已经经或者将发发生重大变变化,并对对发行人的的持续盈利利能力构成成重大不利利影响;
(二)发行人的行行业地位或或发行人所所处行业的的经营环境境已经或者者将发生重重大变化,,并对发行行人的持续续盈利能力力构成重大大不利影响响;
(三)发行人在用用的商标、、专利、专专有技术、、特许经营营权等重要要资产或者者技术的取取得或者使使用存在重重大不利变变化的风险险;
(四)发行人最近近一年的营营业收入或或净利润对对关联方或或者有重大大不确定性性的客户存存在重大依依赖;
(五)发行人最近近一年的净净利润主要要来自合并并财务报表表范围以外外的投资收收益;
(六)其他可能对对发行人持持续盈利能能力构成重重大不利影影响的情形形。
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IPO创业板上市市条件/续
发行人依法法纳税,享享受的各项项税收优惠惠符合相关关法律法规规的规定。。发行人的的经营成果果对税收优优惠不存在在严重依赖赖。
发行人不存存在重大偿偿债风险,,不存在影影响持续经经营的担保保、诉讼以以及仲裁等等重大或有有事项。
发行人的股股权清晰,,控股股东东和受控股股股东、实实际控制人人支配的股股东所持发发行人的股股份不存在在重大权属属纠纷。
发行人资产产完整,业业务及人员员、财务、、机构独立立,具有完完整的业务务体系和直直接面向市市场独立经经营的能力力。与控股股股东、实实际控制人人及其控制制的其他企企业间不存存在同业竞竞争,以及及严重影响响公司独立立性或者显显失公允的的关联交易易。
发行行人人具具有有完完善善的的公公司司治治理理结结构构,,依依法法建建立立健健全全股股东东大大会会、、董董事事会会、、监监事事会会以以及及独独立立董董事事、、董董事事会会秘秘书书、、审审计计委委员员会会制制度度,,相相关关机机构构和和人人员员能能够够依依法法履履行行职职责责。。