文档介绍：金融工程的根本目的为各种金融问题提供创造性的解决方案:
三大主要内容设计、定价与风险管理:主要工具基础证券与金融衍生产品:
主要技术手段现代金融学、工程方法与信息技术
金融产品资金融通过程中的各种载体
金融产品的特点金融产品供给的特殊性金融产品需求的特殊性金融产品定价的特殊性
金融产品获得长期稳定收益的困难性金融产品的巨大价格波动性
远期合约双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量的某种标的金融资
产的合约。远期利率协议远期外汇协议远期股票合约
期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
套利指利用一个或多个市场存在的价格差异在没有任何损失风险且无需投资者自有资金的情况下获取利润的行为。
互换是两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内交换一系列现金流的合约
金融期货在交易所交易的、协议双方约定在将来某个日期按事先确定的条件买入或卖出一定标准数量的特定金融工具的标准化协议。股票指数期货利率期货外汇期货
期权指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的执行价格购买或出售一定数量某种标的资
产的权利的合约。①按购买者权利分为看涨期权和看跌期权②按期权多方执行时限分欧式期权和美式期权③按不同标的资产分股票期权股价指数期权期货期权利率期权等
远期交易机制特征分散场外交易和非标准化合约优点:灵活
缺点信息劣势,市场效率较低流动性较差违约风险相对较高
金融期货交易机制的特点①交易所内集中交易:信息优势,流动性好
②标准化合约:流动性好③特殊的交易和交割制度:控制信用风险
远期与期货的比较①交易场所不同远期没有固定交易场所而期货在交易所内集中交易
②标准化程度不同远期非标准化而期货是标准化③违约风险不同远期合约的履行取决于签约双方的信用容易违约而期货由交易所或清算机构提供担保,风险很低
④合约双方关系不同远期是交易双方直接签订而期货履行只取决于交易所或清算机构
⑤价格确定方式不同远期是双方直接谈判并私下确定而期货是在交易所通过公开竞价或市商报价确定的⑥结算方式不同远期是只有到期才交割清算而期货是每日一结
⑦结清方式不同远期只能到期实物交割或现金结算而期货可以通过交割结算和平仓结清。
远期价格指使得远期合约价值为零的交割价格远期价值远期合约本身的价值
远期价格与期货价格的关系①当无风险利率恒定且对所有到期日都相同时,其他条件相同
的远期价格和期货价格相等②当利率变化无法预测时,两者略有不同;
当标的资产价格与利率呈很强的正相关关系时,期货价格高于远期价格;
当标的资产价格与利率呈很强的负相关关系时,远期价格高于期货价格
期权与期货区别①权利和义务期货双方都有相应的权利和义务而期权只赋予买方权利;②标准化期货合约都是标准化而期权不一定③盈亏风险期货空方亏损可能是无限的盈利可能是有限的多方最大亏损可跌至零盈利可能无限而期权空方亏损可能无限可能有限盈利是有限的多方亏损是有限的盈利可能无限可能有限④保证金期货双方都需缴纳保证金而期权多方无需交纳保证金⑤买卖匹配期货买方到期必须买入标的资产而期权买方在到期日或到期日前都有买入权利期货卖方到期必须卖出标的资产而期权卖方在到期日或到期日前有根据买房意愿买入或卖出标的资产的义务
无