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第六章
外汇风险及其管理战略
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学****目标:
理解和掌握外汇风险的种类
学会如何选择外汇风险管理战略。
了解外汇风险管理的基本程序与主要方法。
掌握不同风险的管理方法的比较及选择依据。
理解不同业务类型、不同发展阶段的企业进行外汇风险管理的差异。
学会企业外汇风险管理技术。
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一、外汇风险的概念
外汇风险是指由于汇率波动而使以外币计值的资产、负债、盈利或预期未来现金流量(不管是否确定)的本币价值发生变动而给外汇交易主体带来的不确定性。
第一节外汇风险的界定
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(一)外汇风险对象
(二)产生外汇风险的因素:

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(一)交易风险
交易风险(TransactionRisk)指由于以外币计值的未来应收款,应付款在以本币进行结算时,其成本或收益因汇率波动而面临风险,这是一种流量风险。
二、外汇风险种类
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折算风险(TranslationRisk),也称为会计风险(AccountingRisk),是指在对资产负债表、损益表等以外币记值的会计报表以母国货币进行折算过程中所产生的外汇风险。
(二)折算风险
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经济风险(EconomicRisk),又称实际经营风险(OperatingRisk)或预测风险。它是指预测之外的汇率变动通过影响企业的生产数量、价格、成本而使企业未来一定时期内的收益和现金流量减少的一种潜在损失。
(三)经济风险
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(四)国家风险
也称政治风险。是指企业或个人的外汇交易因国家强制力而中止所造成的损失的可能性。一般地汇率变动对国家风险的直接作用不大,但国家风险确实与汇率变动有关系。
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三、外汇风险的微观影响
(一)企业经营战略
(二)业务安排
(三)企业信用
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