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专题交流
上市公司监管部安青松
2010年12月
第一部分资本市场并并购重组发发展状况
第二部分资资本市市场并购重重组制度介介绍
第三部分规范推进资资本市场并并购重组
第一部分资资本市市场并购重重组发展状状况
资本市场并并购重组发发展状况
并购重组交交易规模增增大
上市公司并并购交易额额比重大幅幅提升
产业整合效效果显著
资本市场推推动企业重重组的作用用凸显
(一)并购重组交易规模增增大
上市公司并并购重组最最近4年((2006年至2009年))累计交易易额是前4年(2002年至至2005年)的40倍;平平均每宗企企业重组交交易额是前前4年的11倍
股权分置改改革完成后后,我国资资本市场并并购重组功功能逐步健健全,有力力推动资源源配置质量量和效率的的提高。随随着全流通通市场的形形成,资本本市场为并并购重组提提供了市场场化的定价价机制和交交易工具,,以股份对对价的并购购重组手段段日益丰富富,为兼并并重组提供供了大规模模、高效率率、低成本本的操作平平台。
(二)上上市公司并并购交易额额比重大幅幅提升
上市公司并并购交易额额在境内并并购交易总总额的平均均占比,%,上上升到2006年至至2009年的48%;
上市公司境境外并购交交易额在我我国企业境境外并购交交易总额的的平均占比比,%,,%
并购重组是资本市场配置资源的重要方式之一
研究表明,,全球上市市公司并购购交易额在在全球并购购并购交易易额中占比比平均在80%左右(2009年为79%),20世纪以来全全球规模较较大的5次并购浪潮潮,直接推推动了各国国产业结构构的调整和和升级。
在全球资源源配置中依依托资本市市场跨境并并购,有利利于维护本本国资源定定价权和经经济利益。。
数据来源::Dealogic
53%
79%
资料来源::Dealogic,此处中国国上市公司司指A股上市公司司
……
2009年年上市公司司境外收购占占全部境外外收购比重重比较
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(三)产业业整合效果果显著
2006年年至2009年共有有141家家上市公司司进行了产产业整合重重组,交易易金额累计计达到8866亿元元,2006年、2007年年完成并购购重组企业业的3年平平均总资产产、总收入入和净利润润比并购重重组前分别别增长3倍倍、2倍和和1倍