文档介绍：主讲人:崔坤
企业融资专题
企业融资概述
企业融资渠道与融资类型
企业融资的融资环境
企业融资成本
企业融资风险
企业融资概述
金融体系的结构:
企业融资的概念:
企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础,筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。
企业融资的本质:
企业融资的本质是在单个企业追求自身价值最大化的过程中,可以达到整个社会资源的优化配置和经济效率的提高。
一般企业都要经过产品经营阶段、品牌经营阶段及资本运营阶段。
融资与投资的关系:
对资金流动的两个主体A和B而言,一方面,资金流出方A是投资主体,进行的是投资行为,而资金流入方B是融资主题,进行的是融资行为,两制是统一资金流成的两端。
另一方面,对于资金流入方B而言,其融资目的必然是进行投资活动。
投资与融资的关系极为密切,融资与投资研究的对象就是一个企业同其他企业之间资金流动的规律和途径,或者说是企业资金由不平衡相平衡运动的过程。二者是资金运动过程不可分割的部分:投资和融资是两个不同主体之间的相对经济活动,同时又是统一主体之间在同一经济活动过程中不同阶段的表现。
企业的融资需求:
企业成长过程与融资方式的发展变化
企业成立
融资对象:企业股东
资金的用途:企业注册资本金
融资的形式:自有资金
成长阶段
成熟阶段
快速发展阶段
融资对象:银行、客户
资金的用途:流动周转资金
融资的形式:银行贷款、应收帐款
融资的对象:股东、银行、客户、投资公司
资金的用途;流动周转资金、扩大生产规模
融资的形式:银行贷款、应收帐款、风险投资
融资的对象:股东、银行、客户
资金的用途:流动资金、扩大投资、调整资金结构
融资的形式:自有资金、银行贷款、发行股票
我国金融体系的转型与融资模式的变化:
银行系统的全面重整与上市
资金定价机制——利率市场化改革
汇率形成机制的改革
多层次资本市场的建立:主板市场、中小板、创业板市场、三板市场、国际版
外资获准直接地战略性投资A股市场
人民币汇率的持续升值
直接融资占比社会融资总规模上升
上市融资的市场化趋势
股权融资介入的多元化融资时期
企业融资决策
企业所处行业、企业获利能力、企业经营规模、企业资产结构、收益变异程度、企业成长性、财务灵活性、企业经营控制权
一、融资总收益大与融资总成本
二、企业融资规模要量力而行
三、企业最佳融资规模的选择
四、尽可能降低企业融资成本
五、制定最佳融资期限
六、尽可能保持企业的控制权
七、选择最有利于提高企业竞争力的融资方式
八、寻求最佳资本结构
企业融资渠道与融资类型