文档介绍：金融衍生产品概论
主讲人:沈思玮
上海交通大学管理学院
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第七讲
期权
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期权期货的定义
期货
多头:在未来某确定的时间以事先敲定的价格买入一定数量的某标的产品的权利和义务
空头:。。。卖出。。。
期权
CALL:在未来某确定的时间以事先敲定的价格买入一定数量的某标的产品的权利
PUT:。。。卖出。。。
期权的获得:卖出期权合约为空头,买入期权方为多头
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期货与期权合约交易
对合约的交易,合约就是衍生证券
交易过程
开仓
签订合约:合约的规模、品种、品种的质量标准、期限
盯市(期货合约的买卖双方、期权合约的卖方)
初始保证金的比例、维持保证金比例、保证金不足处理
平仓:相反的合约
交割:交割仓单,所有权与现金的交易
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衍生合约的性质
短期性
91、182天,一般不超过一年
标准合约与非标准合约
标准期权
实物期权
杠杆性
巴林银行:超过了其承受规模的赌博
套期保值与投资
有无被险头寸
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期权与期货图解
ST:标的价格
T时的合约价值
X-交割价格
期货多头,Future、Long
期货空头,Short
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期权与期货图解(CALL多头)
ST:标的价格
T时的合约价值
X-执行价格
CALL多头(Option)
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期权与期货图解(CALL空头)
ST:标的价格
T时的合约价值
X-执行价格
CALL空头
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期权与期货图解(PUT多头)
ST:标的价格
T时的合约价值
X-执行价格
PUT多头
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期权与期货图解(PUT空头)
ST:标的价格
T时的合约价值
X-执行价格
PUT空头
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