文档介绍：西南财经大学
硕士学位论文
中国基金管理公司的竞争策略研究
姓名:武腾龙
申请学位级别:硕士
专业:工商管理
指导教师:杨丹
20050501
摘要国内所有基金管理公司规模都不大,属于起步阶段,可塑性很高,所在“超常规发展机构投资者”政策的指导下,中国证券投资基金经过甓嗟姆⒄梗壳耙殉晌V泄と谐∩现匾5幕雇蹲收摺随着外资进入的加速及混业经营趋势的强化,中国基金业将步入群雄逐鹿的时代,基金公司的激烈竞争已经无可回避,越来越多的基金业人士意识到,全行业的大洗牌即将到来,甚至有人认为年就是中国基金公司的淘汰年。短暂的发展历程,我国基金管理公司所积累的优势和经验,与国外成熟的资产管理公司相比,在资产资本实力、管理经验、专业技能、投资理念、业务创新和客户服务等方面,还存在很大差距。外资机构进军中国基金市场,将对我国基金公司形成强大的竞争压力。而我国金融领域混业经营渐行渐近,银行、保险基金管理公司的加入将强化国内基金市场的竞争局面。基金公司的资金主要来源于发行基金单位,实现筹资。良好的筹资策略对于其资金规模有至关重要的作用。而基金公司运作的最终目的是为投资者实现利润最大化,基金管理人必须根据这一目标,提高基金管理业绩,才可能赢得更多更忠实的客户。所以,基金公司的发展与竞争最终落实到筹资与投资两个方面,而竞争的核心必然是筹资和投资“策略”的竞争。从长远发展看,如何培育核心竞争力是任何企业发展的战略课题,这对我国基金公司同样重要。鉴于此,笔者撰写了“中国基金管理公司的竞争策略研究”这篇文章,系统研究了我国基金市场环境和发展前景,我国基金管理公司的竞争现状和存在的问题。并根据我国基金市场的筹资、投资环境的现状和发展方向,在研究、借鉴国外基金发展经验的基础上,为我国基金管理公司“筹资”和“投资”等竞争策略方面贡献了一些自己的建见。同时对我国基金管理公司长远发展关于核心竞争力的培育提出了一些前瞻性的建议。本文将基金公司的筹资和投资作为系统工程进行研究。由于目前
以本文对围内基金公司应该都有借鉴和指导意义。关键词:证券投资基金、基金管理公司、竞争策略研究
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悸研究现状和发展趋势研究目的和意义目前,证券投资基金已经成为中国资本市场的重要参与主体,并一再获得政策的大力支持。随着中国资本市场的快速发展,市场参与主体的增多,投资渠道的不断拓宽,基金面临的竞争环境曰趋激烈,我国基金公司如何在激烈的竞争环境中挥洒自如,实现持续、快速、规范、长久的发展,竞争策略已至关重要。作为公众投资者投资资本市场的“桥梁”,投资基金如何利用专家理财的优势,吸引投资者,壮大自己,为投资者谋取省时省力的低风险高收益,以策略挑战竞争成为必然。笔者希望通过对中外基金管理公司的筹资、投资策略研究,为我国基金管理公司总结一些经验,并对我国基金公司如何培育核心竞争力略献管见。目前,国内基金业的发展时间较短,并受资本市场环境的限制,基金公司的筹资、投资理念、模式和策略尚处于探索阶段,对基金公司的竞争策略研究也较少。国际上,基金业已经成为西方发达资本市场的核心力量,由于基金业发展历史悠久,竞争激烈,相应地曰鸸镜木赫呗匝芯比较深入。从发展趋势上看,中国加入世贸以来,对外开放进程加快,中国基金公司的竞争还停留在国内资本市场,随着中国资本市场的快速对外开放,外资、外国实力强大的投资机构不断涌入中国,中国的基金业将面临良好的发展机遇,中国基金公司必然也必需面对“不成熟的环境”和“成熟的竞争对手”,如何适应国际化的投资要求,立足本土,走向全球,竞争已经成为不争的事实赫呗缘难芯慷杂谥泄基金公司生存与发展的重要性不言而谕
研究对象说明研究方法与结构短期看,由于政策的呵护,我国部分基金公司形成一定的竞争优势。但从长远看,持续发展的关键要靠核心竞争力。我国基金公司在逐步走向集约化经营的征途,核心竞争力的培育已经刻不容缓。基金公司核心竞争力的研究也被提上日程。封闭式基金年诞生以来,短短的辏毡榇嬖谡奂劢灰紫象,且平均折价幅度超过%,使得封闭式基金的发行自年以来就陷入停滞状态。所以无论老基金管理公司还是新成立的基金管理公司都把开放式基金当做取得业务收入、寻求公司扩张的唯一手段。本文第二章“基金公司的筹资策略”主要以开放式基金为对象。在第三章的投