文档介绍：中矿联合贵金属白银学院
第二讲:白银投资市场的产生和组成
中国从1999年开始让白银自由买卖,上海黄金交易所自2002年将白银作为一种标准化的现货交易合约进行买卖,这种在上海黄金交易所买卖的现银合约具有投资的角色和功能。这是白银在现代金融市场迈出的第一步,投资者开始接触到白银交易。自此之后,白银以其独特的价值和投资功能,令越来越多的投资者有兴趣参与白银买卖。
世界白银投资市场的产生
白银投资市场的产生是先从柜台分散式现货交易的形式开始,以时间顺序列出主要的白银投资市场发展,较重要的时间进程如下:
1999年11月25日,中国放开白银市场,封闭了半个世纪的白银自由交易开禁,为放开黄金交易市场奠定了基础。
2002年10月中国上海黄金交易所正式运作。
2003年7月,上海华通铂银交易市场正式成立,该市场为中国指定的白银现货交易市场,其构建的中台正式运行。
2006年10月30日,上海黄金交易所正式挂牌交易两个白银品种:(T+D)延期交收交易品种。
2008年1月上海期货交易所推出电子交易平台。
2008年3月28日金银贸易场推出电子交易平台。
2008年12月30日天津贵金属交易所推出白银现货平台。
2012年5月10日,上海期货交易所正式推出白银期货标准化合约。
白银价格的显示
不同的地区的白银市场会以当地货币来表示白银价格和进行买卖,在国际市场上,美元是全球白银投资市场的报价和交易单位。
,是指以每金衡盎司(TroyOunce)重量计,。
,虽然重量单位同样是每金衡盎司,价格却和现货银价有所不同,这是因为两者的结算地点和时间都不相同。由于期银价有不同的到期月份,因此报出期银价格时必需同时报出是指哪一个期货到期月份,。
津贵所现货白银为每公斤4000元人民币,津贵所的交易货币是人民币,因此报价是以人民币为货币。重量是以每一公斤作报价,,%白银,因此在换算成其它成色的银价时,要考虑成色上的计算调整。
白银价格的定价因素
白银虽然说得上是一种全球性的商品和货币,但因为不同的白银市场存在着交易货币、重量和规格的差异,令其报价和交易价格便有不同的显示。当要比较不同白银市场的价格时,要考虑和计算的因素包括:
定价货币
例如港元、美元、人民币和日元等,这部份可以通过汇率上的计算来换算。
重量单位
国际市场上多以盎司和克为交易单位,地区性市场如香港是以两为交易单位,印度和中东地区是以「托拉」(Tola)为单位,天津贵金属交易所的现货白银以公斤报价。纯粹以重量而言,这些单位可以透过换算来作比较。
一盎司黄金==
1000克(一公斤)=
1「托拉」(Tola)==,南亚地区以此为流通的单位
白银成色的规格
不同的白银合约和交易品种会对白银成色有不同的要求,要比较两个不同市场的银价时,也要就白银成色作出调整和换算。伦敦现货白银的报价成色标准是纯金,纽约商