文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
我国寿险业利率风险管理研究——基于资产负债管理理论
姓名:吕泉鑫
申请学位级别:硕士
专业:保险学
指导教师:郑荣鸣
20080401
摘要随着金融体制改革的不断深化,保险业市场的全面开放,国内寿险市场的竞争将日趋激烈,引入利率风险的管理思想及理论是寿险公司提高抗风险能力,强化企业核心竞争力的必然措施,而且在中国利率市场化进程不断推进的大背景下有积极的意义。本文从资产负债管理的角度出发,结合现阶段我国寿险业的发展现状,运用相关理论,对中国寿险业的利率风险问题作了~些有益的探讨。本文首先综述资产负债管理理论的发展及国内外研究现状。在此基础上,分析利率风险对寿险公司负债、资产及资产负债匹配的影响,以及在当前利率市场化进程中,寿险公司所面临的严峻考验,阐明了当前寿险公司加强利率风险管理的必要性和紧迫性。然后通过对利率风险变化引起的中国寿险业责任准备金变动的实证分析了中国寿险业利率风险的现状,同时运用情景测试分析了利率变动对国内寿险公司收益的影响,从而了解国内寿险业抵御利率风险的能力。接着选择资产负债管理技术中比较适合中国目前情况的免疫理论进行扩展研究,主要包括存在期权和违约两种情况,并将扩展后的模型应用到寿险公司的负债方和资产方,并构建免疫策略。最后本文讨论了我国寿险业资产负债管理模式的选择和实本文在注重理论研究的同时,也注重实证研究,引入大量的原始数据,定量负债管理模型在寿险业中的应用作了扩展,使其更符合实际情况。理论要服从于实践,如何将资产负债管理理论应用于我国寿险公司的利率风险管理中,使得寿管部门风险管理的着力点,也是本文的研究目的所在。关键词:寿险公司;利率风险;资产负债管理施,提出中国寿险业应采用资产主导与负债主导相结合的资产负债管理模式,在此基础上设计出资产负债管理的实施流程,并针对流程中的各个环节,提出一些措施和建议。的分析了利率波动对寿险公司资产负债管理的影响。定性和定量相结合,将资产险公司的利率风险得到有效控制,增强偿付能力和核心竞争力,是寿险公司和监
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言引一、选题的背景和意义改革开放以来我国国民经济快速发展,保险业特别是寿险业取得了迅猛的发展。寿险公司作为重要的市场主体之一,在风险补偿和给付、投融资、社会管理等方面发挥着越来越重要的作用,充当着经济社会的稳定器和助动器。,保费的年平均增长率在%以上。∞人寿保险的特点是在保费收取和保额给付之间的时间间隔很长,一般长达几年甚至几十年,在此期间,利率会产生~定的变化,这种利率波动对寿险公司的经营影响重大。例如,我国上世纪年代末的多次利率下调,使得寿险公司出现了严重的利差损。而从年至今,我国利率调整又进入一个上调时期,短短不到两年,利率上调了七次。今后随着利率市场化进程的推进,利率的频繁波动在所难免,因此利率风险仍然是寿险公司面临的一个重要风险。在此背景下,研究利率风险管理的理论和方法,对防范和化解利率波动给寿险经营造成的不利影响,提高寿险公司的偿付能力和抗风险能力,有着极为重要的现实意义,这也本文的选题基于以下几个方面的思考:首先,关于我国寿险业利差损问题的深层思考。我国寿险业自恢复以来发展迅速,但随着外部经营环境的改变,寿险公司潜在的风险日益明显,其中最主要品,但在年后我国连续八次降息使寿险业出现了利差倒挂,严重的利差损不仅给整个行业带来了巨大损失,而且也造成中国寿险业在年代末进入前所未有的低谷。这同日本寿险公司在上世纪末出现接连破产的情况有很多的相似之的讨论,概括起来主要是两方面:盲目追求市场规模、市场份额的扩大和资金运是由于多个原因造成的,但其根本原因还是“内因”,即寿险公司的资产负债管理风险控制不力造成的,也可以说是寿险公司经营中缺乏资产负债管理的意识,是本文研究的出发点和目的所在。的是利率风险。世纪年代中期,我国寿险业曾出售过大量高预定利率的产处,直接