文档介绍：【本章结构】
第一节货币时间时间价值的概念
第二节复利终值和现值
第三节年金终值和现值
第四节时间价值的延伸应用
第二章货币时间价值
1
【学****目标】
通过本章的学****要求学生:
了解货币时间价值的含义
掌握复利现值和终值的计算
掌握年金现值和终值的计算
灵活运用货币时间价值的各项公式解决实际问题
2
拿破仑1797年3月在卢森堡第一国立小学演讲时说了这样一番话:“为了答谢贵校对我,尤其是对我夫人约瑟芬的盛情款待,我不仅今天呈上一束玫瑰花,并且在未来的日子里,只要我们法兰西存在一天,每年的今天我将亲自派人送给贵校一束价值相等的玫瑰花,作为法兰西与卢森堡友谊的象征。”
时过境迁,1984年底,卢森堡旧事重提,向法国提出违背“赠送玫瑰花”诺言案的索赔;要么从1797年起,用3路易作为一束玫瑰花的本金,以5厘复利(即利滚利)计息全部清偿这笔玫瑰案;要么法国政府在法国各大报刊上公开承认拿破仑是个言而无信的小人。起初,法国政府准备不惜重金赎回拿破仑的声誉,但却又被电脑算出的数字惊呆了;原本3路易的许诺,本息竟高达1 375 596法郎。
问题的引入:一诺千金的玫瑰花信誉
3
经过冥思苦想,法国政府斟词琢句的答复是:“以后,无论是精神上还是物质上,法国将始终不渝地对卢森堡大公国的中小学教育事业予以支持与赞助,来兑现我们的拿破仑将军那一诺千金的玫瑰花信誉。”这一措辞最终得到了卢森堡人民的谅解。
4
一、货币时间价值的概念
货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金的时间价值。
树立货币时间价值观念对于资金的合理使用和提高投资的经济效益具有十分重要的意义。
第一节货币时间价值的概念
5
二、货币时间价值的实质
从质的规定性来看,货币的时间价值的实质就是货币作为资本来使用后的资本增值。
从量的规定性来看,货币的时间价值是在没有投资风险和通货膨胀条件下的社会平均资本利润率,是货币投资在各个项目上都能获得的起码报酬。
6
三、如何理解货币时间价值
货币具有时间价值必须是一种要素资本。
货币必须参与社会资本的周转与循环。
货币具有时间价值是货币所有者决策选择的后果。
货币时间价值是在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资本利润率。
7
四、理解货币时间价值的意义
不同时间单位货币的价值不相等,所以,不同时点上的货币收支不宜直接比较,必须将它们换算到相同的时点上,才能进行大小的比较和有关计算。
“早收晚付”
8
第二节复利终值和现值
终值:是指在一定量现金在未来某一时点上的价值,某一特定金额按规定利率折算后的未来价值,俗称“本利和”。
现值:是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。
在本节中假定:
P代表现值,即本金;
F代表终值,即本利和;
i为利率;
n为时期;
I为利息。
9
一般货币时间价值的计算方法有两种:单利和复利。
单利:是指本期利息不能作为下一期本金计算利息,利息是由初始本金利率和计算期数算数乘积确定的。
复利:是指本期利息作为下一期本金计算利息,利息是由初始本金利率和计算期数的几何乘积确定的。
10