蒙牛私募股权投资案例.ppt

文档介绍：外资私募股权基金在中国 ——蒙牛私募股权融资
国贸1242
左悦
1220702215
一、蒙牛为何选择PE融资
看完以上三中融资方式,我们可以发现一般的融资方式对于蒙牛而言,要么不能满足其战略转型对对资金的大量需要,要么就是蒙牛自身的条件不符合信贷或者证券融资的要求。因此通过以上方式进行融资对于此时的蒙牛都是不可行的。
这时,三家私募股权基金摩根士丹利、鼎晖和中英国际看中了蒙牛的投资价值。
私募股权投资:
简称PE( Private Equity) ,主要是指通过私募形式投资于非上市企业的权益性资本,或者上市企业非公开交易股权的一种投资方式。私募,顾名思义就是采取非公开发行方式,向特定的群体(往往是有风险辨别能力和风险承受能力的机构和个人) 募集资金
海外私募股权基金(PE)的优势:
1、能够满足蒙牛快速成长的资金需求
2、私募投资者以其专业能力帮助蒙牛重组了企业法律结构与财务结构,并帮助蒙牛在财务、管理、决策过程等方面实现规范化
3、摩根、英联投资等国际知名私募品牌的加入提升了蒙牛的信誉以及影响力
二、私募股权融资程序
蒙牛原股东:1/3+2/3 × 51%=2/3私募投资者:2/3 × 49%=1/3
1、前期谈判
※解决最核心的两个问题
①弄清股权结构
②谈好出资价格
※解决最核心的两个问题
①弄清股权结构
②谈好出资价格
2002年税后利润:7786万人民币,并保证第二年复合增长率翻番
以8倍市盈率投资(市盈率反应投资价值)
得出蒙牛当时的总价值==
私募投资者占1/3股权:=
达成协议:

2、第一轮融资
第一步:开设离岸控股公司