文档介绍：如何决策,才能回避风险呢?
确定性分析——建立在已知的、确定
的现金流和投资收益率基础上。
为什么要进行不确定性分析?
确定性分析使用的经济数据具有不确定;
确定性分析方法不是十全十美;投资项目
的风险不可避免!
本工作任务学****要求
第5章风险与不确定性分析
通过学****本章内容,了解不确定性分析的原因和
意义,掌握盈亏平衡分析方法,掌握敏感性分析方法
和步骤,熟悉概率分析方法。
重点:盈亏平衡分析、敏感性分析方法。
难点:概率分析方法。
技能目标:
。
。
、解决实际问题。
。
不确定性定义:外部环境变化和预测方法的局限性,方案经济评价所采用数据与实际值出现偏差,不能确定这些因素是否出现和出现可能性有多大。
不确定性分析定义:运用一定的方法对影响投资效益的不确定性因素进行计算分析。
第5章风险与不确定性分析
概述
常见不确定性因素:
投资、经营成本、销售量、产品价格、项目建设工期和寿命期等。
外部环境(政治、社会、道德、文化、风俗****惯)的变化,主要因素有:
投入物价格上升会使项目造价增大,投资额增加;项目投产后原材料价格上升,会减少赢利;产出物价格上升,会增加销售收入,提高赢利水平。因此物价变动,是影响经济效益的最基本因素,也是项目评价的不确定因素。
技术和工艺的改变,会改变原始的数据,新的替代品出现和大的竞争对手出现,会导致产品价格和市场需求的意外变化,导致投资效益指标的变化。
①生产能力不足:如原材料供应、能源动力供应不足,技术掌握程度、管理水平高低,使生产能力不达标。
②市场变化,销售量下降,导致生产能力下降,从而使项目效益下降,甚至亏损。
、投产期及投资费用的变化
工期延长,贷款利息增加,提高建设成本,推迟投产期,引起投资费用增加。
项目经济寿命不确定,导致许多经济评价指标发生变化。
常见不确定性因素:投资、经营成本、销售量、产品价格、项目建设工期和寿命期、基本数据不足或统计偏差、预测方法局限,预测的假设不准确、无法定量表示的定性因素等。
外资项目由于汇率变动,对投资效益指标也有重要影响。
国内外政策和经济形势的影响,以及财税政策的改变,都会给项目带来不可预见和不可控的影响,也给项目带来严峻的挑战。