文档介绍：企业信用风险案例
《11315全国企业征信系统》
一、蒙牛乳业信用案例
1999年1月,牛根生等成立了蒙牛乳业有限责任公司。同年8月,成立了内蒙古蒙牛乳业股份有限责任公司,注册资金增加到1398万元,折股1398万股,发起人为10个自然人。2002年10月蒙牛乳业变更为合资企业。2003年,摩根士丹利等投资机构与蒙牛乳业通过“可换股文据”向蒙牛乳业注资3523万美元,。
2004年6月10日,蒙牛乳业在香港挂牌上市,,-,摊薄市盈率高达19倍,IPO融资近14亿港元。这些数据可以看出,蒙牛乳业的成功与其重视品牌信用是密不可分的。
蒙牛原始资本的筹集更多的是建立在牛根生个人信用基础之上,企业的信用与其领导者的信用是紧密相连的,尤其是在企业初创期,市场尚未给企业建立信用的机会,投资者进行投资决策多以企业领导者的个人信用为参考。
在企业的成长过程中,企业领导者的个人财务信角也会为企业信用的建立起到积极的推动作用。在蒙牛乳业此后的筹资过程中,牛根生留有进行奖励的股份,并在2005年捐出自己与家人的全部股份创立了、“老牛专项基金”。这些做法在强化牛根生个人信用的同时,也使得企业信用得到了增值。
二、蒙牛乳业信用案例的启示
1、领导者对于企业信用建立意义重大
民营企业的领导者应注重个人信用的培养,在与企业利益相关者的各种交易中,无论执行显性契约还是隐性契约,均应保证实现财务承诺,按时履行契约商定的义务。作为企业的内部控制人,民营企业的领导者还应及时向外部投资者披露企业真实的财务信息。对供应商、承销商以及政府、员工做出的口头承诺,也应尽力实现。
民营企业领导者在建立个人信用的同时,还应从强调个人信用逐渐转化为强调企业信用,将利益相关者对于领导者个人的信任转化为对企业的信任,最终才能形成企业信用。
2、不同利益相关者信用可以相互转化
信用是在长期博弈的过程中建立的,取得信用关系的利益相关者会影响其他利益主体对企业信用的评价。从这一点上来看,相对于其他利益相关者,企业与员工之间的信用最容易建立。由于员工群体相对于企业整体处于弱势地位,这种信用将更容易受到其他利益相关者的信任。因此,民营企业应在员工的薪酬、福利以及奖励制度的设计上注重契约的实施,及时兑现各种形式的承诺;制定员工激励计划,严格执行附着于其中的奖励措施;遵循员工进入和退出企业的各种协议约定。另外,企业对员工也应进行信用培训,将企业信用的建立纳入企业文化的培养。
3、信用获取收益需付出信用成本
民营企业信用是在市场博弈的过程中,与其利益相关者资金的投入与支付中建立的,这种信用的建立需要成本,包括管理层努力的成本和企业利用其他资源的成本。蒙牛乳业案例中的对赌协议是极端的,因为在这个信用建立的背后附带着巨大的风险,一旦不能兑现承诺失去的不仅仅是信用,更是附着于其后的巨大经济损失。因此,民营企业在做出信用承诺前,应衡量其收益和成本,分析基于信用的契约能否为企业带来切实的经济利益,以及企业无法保证信用实现时产生的财务风险和经营风险。应将信用视为具有成本的无形资产,将其放置于企业的整体经济利益中进行考虑,并基于成本收益分析后再做出信用承诺,应根据企业的发展目标分析信用的收益率,而不能盲目利用信用获取资金。
三、信用的内涵
信用的意思是能够履行诺言而取得的信任,信用是长时间积累的信任和诚信度。指在商品交换过程中,交易一方以将来偿还的方式获得另一方的财物或服务的能力,信用的根据是获得财物或服务的一方所做出的给付承诺。这里所讲的信用着重强调将信用作为企业的一种赊销能力,即一个企业获得它人信贷、赊销或给予它人信贷、赊销的能力。
从广义上讲,信用是建立在信任基础上的,不用立即付款就可以获取资金、物资或服务的能力。信用管理针对交易的整个过程可以分为对信用风险的事前防范、事中管理和事后处理。事前防范是对信用风险的识别、分析和评估,指在正式交易、签约或发货之前对客户资信状况进行的审查及对信用限额和信用条件进行的分析和决策包括选择客户、进行资信调查以及确定信用政策。
事中管理是指发货之后直到货款到期日之前,对客户及应收账款的监督和管理;事后处理指发生账款拖欠之后对债务进行分析、确定追讨方式和实施追讨。与此对应,企业信用管理的内容主要包括客户信息管理、客户资信评估、应收账款监控和拖欠账款追收等四个方面。
四、信用管理的意义
1、随着社会主义市场经济体系的逐步建立,企业信用管理差的问题日益突出和严重。它是当前企业流动资金紧张的根本原因之一,企业必须尽快增加信用风险管理职能,建立一个适应现代市场经济特点的经营管理机制。
2、随着国际经济的发展,以信用为主的交易方式已逐步取