文档介绍：汇率制度及其选择
主要的汇率制度
汇率制度(exchange rate regime)
一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率的变动方式等问题进行的一系列规定或安排
固定汇率制度
政府采用直接或间接干预方式维持本国货币与其他货币(或者是某种商品货币)之间的固定比价
浮动汇率制度
汇率水平的决定由市场供求决定,政府不予干预的汇率制度
可调整的钉定汇率制度下中心汇率的调整
浮动汇率制度下的汇率波动
中间汇率制度
汇率目标区(target zones)
中央银行宣布一个中间汇率和相应的波动区间,并随时准备干预以确保汇率在波动区间内。
波动区间很小,目标区汇率制度就接近固定汇率制
波动区间较大,接近浮动汇率制度
汇率目标区
爬行钉住(crawling peg)
为了保持本国的实际汇率稳定,中央银行根据两国通胀率的变化,进行较为频繁并且按照固定时间间隔的干预
在每个月月末按照贬值2%的方式进行汇率调整,而不是在半年后一次性贬值12%的方式进行调整
爬行钉住汇率制度下的法定贬值
钉住一篮子货币(basket peg)
篮子货币的权重根据本国对该国贸易额占本国对外贸易总额的比重确定
采用一篮子钉住的方法可以降低本币对整个篮子货币组合的变化幅度
角点汇率假说
亚洲金融危机爆发之后,有的国家采用了更为灵活的汇率制度,有的国家采用了更严格的钉住汇率制度
中间汇率制度是不稳定的
彻底的固定汇率制度
货币联盟(ary union)
美元化
货币局制度(currency board system)