文档介绍：大公地方政府信用评级方法
大公地方政府信用评级方法是依据大公独创的信用评级原理评判地方政府总体债务偿还能力的一般方法,它适用于全球中央政府以外的各级政府信用评级。
大公地方政府信用评级方法遵循现代信用经济生产与信用、信用与评级的矛盾运动规律,体现了以下评级思想:
1、信用风险形成因素的内在联系是构成评级要素的源泉;
2、信用关系是债务偿还能力的重要影响因素;
3、财富创造能力是偿还债务的基石;
4、偿债来源与财富创造能力的偏离度越大,偿债风险就越大;
5、判断债务人的三种偿债能力,即总债务偿付能力、存量债务偿付能力、新增债务偿付能力;
6、依据偿债来源所决定的偿债能力风险加权确定信用等级,每一个信用等级代表了偿债来源与财富创造能力的偏离度;
7、跟踪信用等级因素变化进行信用等级调整和预警;
8、预判信用风险多样性对债务人信用的长期影响;
9、同一信用等级在不同债务群体间保持一致性,不同信用等级在同一债务群体间具有可比性。
大公地方政府信用评级方法由以下八个部分构成:
1、偿债环境分析方法;
2、财富创造能力分析方法;
3、偿债来源分析方法;
4、偿债能力分析方法;
5、信用等级确定方法;
6、信用等级验证与调整方法;
7、压力测试方法;
8、信用等级符号及定义。
大公地方政府评级方法分为八个部分,包括七类四级一百二十八个定性定量指标,本方法将对整体评级分析框架进行描述,八个部分的详细分析方法及其具体指标运用将另外分别阐述。
大公地方政府信用评级方法要素分析
要素分析将全景展现大公地方政府信用评级方法的内在逻辑。
第一部分偿债环境
偿债环境是指影响地方政府偿还债务能力的宏观环境。从分析偿债环境入手可以找到影响地方政府偿债能力的制度根源。
偿债环境是地方政府评级方法分析的起点,它从最关键的制度要素分析入手,体现出客观存在的上层建筑对债务人财富创造能力和偿债来源的外部直接影响。偿债环境在整个评级方法中体现以下作用:
1、法律政策环境通过财政体制与税收政策影响地方政府收入,通过行业政策影响地区重点税源行业盈利能力;
2、信用环境影响地区财富创造所需信用资源的供给和地方政府债务收入的规模和可靠性;
3、偿债环境影响行业市场需求及市场竞争力。
偿债环境的定量分析结论是偿债环境指数。
法律政策环境、信用环境、偿债环境指数是分析偿债环境的二级要素指标。
一、法律政策环境
法律政策环境是指影响地方政府偿债来源的政治与法律、行业规划与管制状况。法律政策环境通过政治环境、法律环境、行业规划、行业管制分析研究政治法律制度变迁或重大事件发生的可能性对地方经济发展的影响,判断哪些法律政策因素与地方政府偿债能力有关,影响程度多大。
1、政治环境
政治环境是指一国中央政府权力的发展趋势。权力更迭有可能是制度框架内的正常延续,也有可能是非正常更替或以政治制度颠覆形式完成,从政治权力的稳定性判断上层建筑对本国经济基础的中长期影响,及其施政方针对地方经济影响的广度与深度,是大公考察地方政府偿债风险形成因素的顶层设计。
政治环境具体考察政局稳定性、政策连续性。政治局面稳定性将从各国国情出发,对不同政体采用多角度分析模式。在多党制国家,重点考虑立法、行政和司法机构之间的一致性和协调性,不同政党的施政纲领的差异性;在一党制国家,重点考察领导更替方式是否常态化、民众的政治认同等。政策连续性立足于政局稳定性分析,在此基础上考察政府在政治、经济与金融等方面的政策变化、重要改革方案及未来前景。
2、法律环境
法律环境是指影响地方政府偿债来源的政治经济法律制度状况。政治经济法律制度是治国政治经济理念的体现,系统考察国家和地方相关法律的未来变化,可以发现制度层面对地方经济发展与政府偿债能力的根本影响。一个对地方经济发展具有正激励的政治经济法律制度无疑会增加该地区的财富创造能力,使政府的偿债来源更为坚实,反之,制度对偿债来源的副作用亦会是长期的。
法律环境具体考察财政体制、税收制度。财政体制决定了政府间事权、财权及转移支付的基本格局
,税收制度决定了一国税种体系、税率设置及征缴方式。税收制度分析将充分考虑单一制与联邦制国家的财政体制差异性;分析中央及地方政府在财政支出责任和财政收入权的划分匹配程度与发展趋势;发现制度设计对各级政府中长期偿债来源的影响程度;了解中央税、地方税和中央地方共享税种的基本设置;分析地方政府在多大程度上可以对税种、税率进行调节及操作的程序;考察各级地方政府在提供公共品及社会保障方面的责任,发现影响财政赤字及债务增长的深层次制度原因。
3、行业规划
行业规划是指一国中央和地方政府对影响本地区财政收入主要纳税行业的发展愿景。行业发展规划不仅是政府制定法律和政策的依据,而且在很大程度