文档介绍：HeaderTable
_User
1139439906
1199170346
1259939731
投资策略
HeaderTable
_Stock
股票代码
投资评级
评级变化从“富国强军”到“备战打仗”
行业
code
HeaderTable
_Excel
研究结论报告发布日期 2017 年 08 月 03 日
庆祝建军 90 周年大会上****主席发表重要讲话。国防与军队建设进入新的
历史时期,这次讲话意义重大,不同以往。重温历史,我们对二十年来建军 70、证券分析师孙金霞
80、90 周年的三次最高领导人讲话进行了回顾与比较,发掘到其中极具关注和 021-63325888*7590
研究价值的变化,在这篇报告中详细罗列分析了这些历史性的变化和变化背后的 sunjinxia@
逻辑,燕然勒功,希望以此记录下一个伟大新时代的起点。执业证书编号:S0860515070001
薛俊
1997-2017:精读最高领导人的三次“八一”讲话
021-63325888*6005
1997:“军队服从和服务于经济建设大局”。 xuejun@
我们认为理解此次讲话的重点,在于有关军队建设和国家经济建设之间相对执业证书编号:S0860515100002
定位和关系的阐述。强调协调发展,但事实上更加强调经济建设的中心地位。
这在讲话的军队建设成就、思路等部分均有不同程度的论述和体现。联系人王仲尧
021-63325888*3267
2007:“居安思危”,“国防实力是综合国力的重要体现”
wangzhongyao1@
我们认为理解此次讲话的重点,仍然在于对军队建设在全局发展当中的相对
定位,且这一定位在这次讲话的历史时期发生了比较明显的变化。国防建设相关报告
与经济建设协调发展的方针,开始向着国防建设加快步伐追赶的含义倾斜。
深东方证券 2017 年 8 月月度关注标的 2017-08-01
2017:“强国”新阶段,“强军”新开端钢铁有色采掘大涨 2017-08-01
度这一次讲话与历史比较,出现了很多重大变化,且我们认为其中每一点变化极简政经史(42):屋漏偏逢连夜雨—— 2017-07-31
报都值得关注和学****防卫相辞职揭示安倍政权危机
告 1、对形势的研判明显更加严峻。
2、全文聚焦国防军队建设,未再出现关于经济建设的专门论述,历史上
一直出现的“勤俭建军”的表述这次也不再出现。
3、突出强调十八大以来的国防军队建设成就,不再专门论述过往领导人
的国防军队建设成就。
4、党对军队的领导成为讲话全文的绝对重点。
5、改革创新首次列为人民军队的光荣传统之一。
6、“坚持战斗力这个唯一的根本的标准”首次出现并成为重点。
建国后国防军队事业的发展大致可以划分为积极备战期(1949-1978)、2)
发展停滞期(1979-1998)、3)恢复性增长期(1999-2016),90 周年“八
一”讲话或成为祖国国防军队事业迈向第四阶段的里程碑,这一阶段需把握
的重点是:
其一,坚持党对军队的绝对领导。
其二,明确将战斗力作为军队建设唯一的、根本的标准。
再看军工投资的未来,大国属性其实恰是中国最具稀缺性的“要素禀赋”。
大国的命运决定了军工产业在中国当下和未来的特殊地位,而多年“欠账”
【积累下相对发展水平的差距,决定了军工产业在未来大概率以高于经济增
投
资长速度的节奏成长。无论站在产业抑或资本市场的角度,军工都应当是真
策正的中国的长期逻辑之一,而其价值却也是最为当前市场所忽视。资本市
略
〃场回归本源,回归投融资功能本位,绝不是军工二级市场投资的终点,而
证是其再生的起点。
券风险提示
研
究外部地缘风险爆发。和平发展道路仍然是现阶段中国发展的最优解。
报
告国内改革发展进程不及预期。
】
东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务。
东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生
影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。
有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
从“富国强军”到“备战打仗”
导语