文档介绍：投资失败案例分析
小组成员:王娇娇、宋运运、吴晓燕、谢媛妮
张萌苑、李晓丹、丁琳洁
2018/3/15
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案例背景:
A集团公司于2000年6月完成对山核桃加工企业长久公司的收购,收购时,长久公司考虑进行两项投资,主项投资是建设山核桃基地林,此外还有200余万元投资规模的雪米饼项目,合作双方同意合资后延续此两项投资。
2000年7月14日,公司总经理王二明将投资计划上报股东会,并提出项目前期工作已经完成,希望能在近期完成投资。
股东会审核后,认为预期投资效益可行,于8月26日批准。
2000年8月20日,公司支付了145万元的设备款。
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案例背景:
2000年8月,集团公司派出本部人员担任该公司新任财务经理,不
久,发现该公司存在相当多的经营不规范的问题。
2000年9月以后,雪米饼市场价格开始下降,公司的雪米饼开始滞
销。
2001年春节时,市场价格继续下降,已跌至生产成本线,雪米饼已
无法盈利。(已达到盈亏平衡点)
2001年中,公司原总经理被撤消职务,A集团重新聘任了新的总经
理。
2001年12月,长久公司正式报告雪米饼投资失败,并要求报损购置
不到一年半的雪米饼设备145万元,股东会经过审核,确认公司雪米饼
生产无法继续盈利,批准报损,后雪米饼以40万元的价钱转让,该项目
投资损失超过100万元。
2018/3/15
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投资报告分析:
包装3900元,占了大约1/3。(成本结构不合理)
成本构成分析:
成本构成分析:
2018/3/15
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投资报告中所存在的问题
该报告中的成本存在低估现象,例如广告费、管理人员的工资等并未被考虑到成本中
没有考虑到市场可能存在的风险,例如通货膨胀情况
未对项目存续期内的现金流量进行测算
没有对经营现金净流量进行净现值的计算
未对项目进行敏感性分析
2018/3/15
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投资失败的根本原因:
没有做好对项目的可行性分析工作(最主要)
企业内部管理方面存在缺陷
市场竞争激励,进入的门槛高
企业应对市场风险或市场价格的变动的能力不够
2018/3/15
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长期投资可行性分析的程序:
项目实施与再评价
项目的评估与决策
投资项目的论证
投资项目的提出
2018/3/15
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在投资项目的提出中
对所投行业的信息分析和收集工作不足。
没有选择合适的投资时间、规模、资金投放方式。
2018/3/15
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在投资项目的论证中:
未对项目评价所必需的各项基础经济数据进行认真、细致和科学的测试和估算。
未进行项目投资决策指标分析(回收期、NPV、IRR)
未进行项目的投资计划与筹资计划。
2018/3/15
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在项目的评估与决策中:
没有聘请专家进行综合评价,未综合论证投资项目在技术上和技术上的先进性、可行性和经济上的合理性、赢利性.