文档介绍：当前世界经济形势与我国的对策
中共山东省委党校
校刊编辑部教授赵丽娜

十二五规划建议指出:当今世界,和平、发展、合作仍是时代潮流,世界多极化、经济全球化深入发展,世界经济政治格局出现新变化,科技创新孕育新突破,国际环境总体上有利于我国和平发展。同时,国际金融危机影响深远,世界经济增长速度减缓,全球需求结构出现明显变化…….我国发展的外部环境更趋复杂。我们必须坚持以更广阔的视野,冷静观察,沉着应对,统筹国内国际两个大局,把握好在全球经济分工中的新定位,积极创造参与国际经济合作和竞争新优势。
主要内容
一、国际金融危机的爆发及原因
二、当前世界经济的主要特点与趋势
三、当前世界经济形势对我国的影响与对策
一、国际金融危机的爆发及原因
2007年4月,美国新世纪金融公司宣布破产,次贷危机爆发。
2008年9月7日,美国政府接管“两房”,次贷危机达到一个高峰。
2008年9月15日雷曼倒闭引发连锁反应,五大投行解体,很多
商业银行宣告破产,金融危机全面爆发。各国救市方案出笼。
金融危机波及实体经济,美国三大汽车巨头陷入困境,世界
经济陷入衰退。 2008年11月22日世界银行行长佐利克宣布
金融危机演变成经济危机。各国政府纷纷出台经济刺激方案
次贷
危机
金融
危机
经济
危机
(一)国际金融危机的演变过程
(二)国际金融危机爆发的直接原因
1、次贷产品和制度设计存在缺陷,风险源头失控次贷即次级抵押贷款,是指一些贷款机构向信用程度较低、没有收入证明和还款能力证明,其他负债较重的借款人提供的住房抵押贷款。
次贷产品的主要缺陷是: 一是还款压力前松后紧二是产品设计复杂难懂三是风险控制自我放松
次贷存在的条件
房地产持续繁荣,房价不断走高
美联储维持低利率政策
把钱借给能还钱的人----人类第一间银行
大门柱上刻的唯一一句话
通过资产证券化将次贷转变为次债
美国住房按揭贷款的三个层次及其总体规模
2、金融机构对金融衍生品过度创新
次贷产品通过资产证券化衍生为各种次级债券
次级贷款
住房抵押
贷款机构
两房和
投资银行
社保基金
信用评级&
保险机构
投资银行
商业银行
对冲基金
保险公司
次级债券
MBS
ABS
CDO
CDS
资产证券
化,将不
同信用级
别的次贷
组合包装
低收入实
现居者有
其屋的便
捷途径
新世纪金
融公司
全国金融
公司等
AAA -- BBB
3、高负债率、高杠杆操作近二十多年来,华尔街投资银行的交易业务和自营业务在疯狂追逐利润的过程中极度膨胀,其业务实际上是采用高杠杆制造、销售和投资“金融创新”的金融衍生产品,将风险成倍地放大并向整个金融体系传播。投行的杠杆率一般为20-30倍。有数据表明,由次贷衍生的金融产品交易价值最高时超过了1000万亿美元,保守估计也达到500多亿美元,而同期全球所有国家GDP的总和为60万亿美元。可见,次贷衍生品犹如一个倒立的金字塔,一旦次贷违约率上升,风险就会成倍放大并带来灾难性后果。