文档介绍：厦门大学
硕士学位论文
基于实物期权理论的IT项目投资价值评估模型研究
姓名:岳京峰
申请学位级别:硕士
专业:管理科学与工程
指导教师:韩水华
20080701
摘要随着信息技术在社会经济各个领域的迅速渗透,信息技术成为提升企业竞争项目具有投资大、风险高、收益间接性等特点,使得以净现值方法为代表的需求相比,项目投资评估工作显得严重滞后。因此,对传统评估方法进行改进,本文分析了项目的基本特征,总结了企业项目中所包含的实物期权类全面衡量项目中期权价值,从而对项目投资价值做出更准确的分析和判断,为了检验本文所建立的项目投资价值评估模型的效果,本文针对同一个项目案例分别用⑹滴锲谌ê虸钅客蹲始壑灯拦滥P腿植煌姆椒进行分析,通过实际的效果证明本文所建立的评估模型能使企业准确把握投资的价值,提高了企业管理投资决策的能力。同时多指标的采用还为企业实关键词:实物期权;指标体系;投资力不可小觑的因素。企业要想继续生存并得以发展,信息化建设势在必行。但因传统投资决策方法无法圆满解决企业投资评估问题。与企业对信息化的迫切建立完善的企业项目投资评估方法就显得刻不容缓。型。虽然实物期权方法可以克服传统评估方法在处理不确定性方面的不足,但却忽略了项目带来的间接成本和收益。针对这一不足,本文建立了基于实物期权的项目投资价值评估模型:首先从收益和成本两个角度建立项目投资评估指标体系,全面衡量的投入和产出;然后使用层次分析法并结合灰色和模糊理论对数据进行处理,将建立的项目评估指标体系与实物期权方法相结合,有利于企业做出正确的投资决策。施信息化提供了参考标准,及时纠正建设过程中出现的偏差行为,对企业项目的实施具有重要的战略意义。
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第滦髀研究的背景自世纪年代以来,信息技术的飞速发展及其广泛应用给社会、经济、世纪,信息化对经济社会发展的影响更加深刻,信息化与经济全球化相互交为了影响企业市场竞争能力的关键因素。得竞争优势已成为现代企业的必然选择。根据计世资讯的统计数据显示【浚世资讯预测,未来三年我国中小企业投资额仍将保持每年%左右的快速增企业的应用水平将上一个新的台阶。同时根据计世资讯的预测【浚昕国企业用户在国内对产品的采购额将会达到谠W笥遥壳翱绻笠翟目的和范围,致使项目偏离方向,得不到期望的结果;另一方面,缺少评估就不能理性地估计和预测项目的成本以及可能出现的问题,风险控制和解决问题的能的目标【俊F渲幸桓鲋匾5脑蚴窃诮蠭钅客蹲示霾呤保芾碚呶茨芏訧项目作出正确的经济分析与评价,因而导致了错误的投资决策。这说明对这文化和生活带来巨大的变化,信息化成为世界经济和社会发展的大趋势。进入织,推动着全球产业分工深化和经济结构调整,重塑着全球经济竞争格局。信息技术的进步也给企业的发展带来巨大的变化,颠覆了传统的管理理念,改变了企业的运作方式。无论从创造产品到增加客户价值,还是从改善业务流程到建立新的业务模式,信息技术略诓欢系母谋淦笠翟俗鞯姆绞剑畔⒓际醯挠行г擞贸正是因为信息技术的巨大作用,在婕ち业氖谐【赫校眯畔⒓%。计长,#焓敝行企业信息化发展方面投入的资金比例基本已由过去的プ笥掖锏搅ァS纱可见,企业投资已成为企业战略投资的热点和重要组成部分。然而,信息系统项目的投资具有高风险、高投入的特点,盲目的投资带来的后果是触目惊心的:一方面,不成熟的投资决策会使得不能准确把握项目的力就不强,大大增加了项目失败的可能性【俊=昀矗拦笠到蹲实囊半用于项目,然而通过对实证的研究表明,将近%的项目未能达到预期种具有较高不确定性的项目决策,必须加倍重视。
研究的问题及意义于项目与一般的投资项目不同,具有自身的特殊性。例如,信息系统的建设费等6襂钅渴找婢哂屑浣有院脱映傩缘奶氐悖话阋T谙低辰ǔ墒褂孟本文以项目投资决策为基本出发点,分析项目投资的特殊性,讨论利发现实物期