文档介绍：国有企业融资性贸易措施
直接融资方面。直接融资是指资本需求方与资本供给方直接进行交易的模式,即企业直接通过发行股票或债券达到融资的目的。直接融资的市场准入门槛较高,由于缺乏健全有效的内部控制制度及财务管理体系,在市场上信誉度不高等原因,导致民营中小企业直接融资的渠道不畅。间接融资方面。间接融资是指资本需求方与资本供给方不直接进行交易的模式,通常指金融中介机构的信贷资金等,目前我国企业融资主要以商业银行贷款为主。基于资金需求者的经营背景、管理规范性、市场信誉及抗风险能力大小等因素的综合考虑,金融机构对信贷资金投放的天平更倾向于国有企业。
相对于从资本市场和金融机构进行融资而言,融资性贸易具有以下特点。隐蔽性强。我国现行企业会计准则体系对企业经济活动在确认、计量和报告方面进行了规范,如企业向银行或其他金融机构等借入的期限在一年以下的各种借款通过“短期借款”科目反映,发行公司债券通过“应付债券”科目反映,以利于财务报告使用者了解企业融资规模,判断企业的偿债能力。在融资性贸易中,资金融通的参与方一般先将资金通过往来科目挂账,再通过开具增值税发票的方法完成融资业务,资金提供方同时增加营业收入,故其隐蔽性强。灵活度高。融资性贸易中,资金提供方通常以实际提供的资金量和时间,按约定的利率计算收益。时间紧是民营企业、中小型企业的融资特点之一,相较于从金融机构取得融资的周期长而言,融资性贸易在融资时间、融资期限及融资额度等方面的选择更具灵活性。流程简单。融资性贸易的参与方一般只需通过自身的内部审批流程后,以签订贸易合同进行约定的方式,资金需求方就可获得资金,相较于资本市场或金融机构必须执行严格的审批程序而言,融资性贸易的流程更为简单、便捷。交易复杂。定向采购型、循环销售型和售后回购型等是融资性贸易较为常见的交易模式。以是否有真实货物交付为判断标准,融资性贸易还分有实物交付和资金空转型两种类别。实务中存在不同的交易模式与不同的实物交付交叉组合、与真实贸易穿插进行的现象。从融资性贸易的参与主体来看,资金的需求方为保证资金或货物的安全性,一般会利用其控制的一家或多家关联企业参与,有时甚至会出现法人人格混同的现象,使原本就复杂的融资性贸易变得更为复杂。贸易量大。融资性贸易的标的物一般为大宗商品。一方面,大宗商品数量大,单价高,更适合作为贸易性融资的媒介;另一方面,大宗商品价格受国际市场影响较大,有些民营中小企业购进的大宗商品发生价格下跌,为了缓解资金压力,赌其行情上涨,以时间换空间,往往更愿意采用融资性贸易的方式。国企参与。国有企业拥有国资背景、市场信誉度较高、可抵押或担保的有效资产较多、抗风险能力较强等优势,使其更容易获得金融机构较高的授信额度,资金实力相对较强。近年来,受国家政策调控的影响,经济增长势头放缓,国有企业存在较大的经营压力。基于经营业绩考核指标的压力和充裕的资金优势,国有企业与民营企业、中小型企业通过融资性贸易进行合作,既缓解了民营中小企业融资难的困扰,又可以获得丰厚的回报,贸易双方可谓是互通有无、各取所需。
融资性贸易的风险。近年来,融资性贸易为国有企业增加了销售规模,也带来了丰厚利益的回报,但民营中小企业抗风险能力小、市场信誉度差、缺少有效的可抵押担保的财产,再加上国有企业监督管理不到位,致使蕴含在此类业务中的风险,随着实体经济下滑、资金需求方资