文档介绍：会计稳健性计量方法应用探析
会计稳健性计量方法应用探析
( 博士)
董红星
( 郑州航空工业管理学院郑州)
【摘要】本文对近年来出现的会计稳健性计量方法进行了介绍,并就会计稳健性计量方法在我国证券市场的合理运
用提出了相关建议。
【关键词】会计稳健性证券市场偏度度量方法
一、会计稳健性计量方法(Givoly 和Hayn ,2000)。
1. 净资产度量方法。净资产度量方法是指,随着企业在通过上述方法得到的会计稳健性可称为无条件稳健性,
稳健性原则的基础上对收益的延迟确认及对损失的及时确本质上属于总体的偏见,和当期消息的好坏没有关系,倾向于
认,尽可能低估资产而高估负债,最终体现为对净资产账面价通过加快费用确认或推迟收入确认而从低报告权益的账面价
值的低估。净资产度量方法主要包括Feltham 和Ohlson (1995) 值。因为无条件稳健性下资产估值的偏见众所周知,它是事前
的估价模型法和市净率法,而得到更多应用的是市净率法。和总体的,理性的财务报告使用者往往会在签约时予以纠正,
Beaver 和Ryan (2000)以账面价值或市场价格为因变量,对年所以在无条件稳健性原则下,探究会计稳健性在缔约过程中
度哑变量和公司哑变量、公司本期和前五年的市场回报作回的作用是很困难的。当研究者试图从更广阔的制度视角来透
归分析,哑变量的系数代表公司账面价值低于市场价格的持视会计稳健性的影响因素和经济后果时,无条件稳健性本身
续性偏差部分,该系数越小,说明会计稳健性越强。的局限性就会愈发明显。
2. 偏度度量方法。遵循稳健性原则意味着对损失的确认 4. Basu (1997)的反向回归模型。 Basu (1997)的反向回归
更及时,通常采取一次性确认的方式;对收益则延迟确认。会模型的基本思想是:采用盈余或报酬模型,以股票的正或负报
计盈余对“坏消息”的反映多于对“好消息”的反映,出现负值酬作为“好消息”或“坏消息”的代理变量,“坏消息”比“好消
的可能性随之增大,会计盈余和应计项目在统计上就会出现息”更及时地在当期盈余中得到反映,盈余与“好消息”或“坏
负偏的现象。 Basu (1997)、 Givoly 和Hayn (2000)以及Ball(2000) 消息”(股票的正或负报酬)的关联性呈现不对称的特点,整体
都曾使用偏度度量方法衡量会计稳健性。表现为分段的线性形式。 Basu (1997)的反向回归模型之所以
3. Givoly 和Hayn (2000)的应计项目计量模式。如果会计被广泛使用,是因为它更准确地体现了会计稳健性的不对称
是无偏的,从长期来看,一个处于稳定状态的公司的累计利润性、及时性的特点。标准模型为:
应该与经营活动产生的现金流量趋于一致。这是因为应计项 X /P α+α DR +α R +α DR × R +ε
t t-1 0 1 t 2 t 3 t t t
目倾向于反转,从而使得累计应计值最终归零,在净收益高于其中:X 为公司在第t年的每股盈余(t为考察年度);P
t t-1
(或低于)现金流量的时期,预计在后续期间跟随的是负的应为公司股票第t-1 年年末的收盘价,用来平减X ,以消除异方
t
计项目。但是在遵循稳健性原则的基础上,经过较长时期,财差的影响;R 为公司股票