文档介绍：富国全球债券证券投资基金
投资建议书
摘要
富国全球债券证券投资基金(基金代码:100050)是国内首只主要投资于全球债券市场
的基金,重点覆盖美国、欧洲和亚太市场,关注国债、企业债、资产证券化债券、机构和地
方政府债券等品种。
富国全球债券基金主要采用国际流行的“基金中基金”的投资模式,通过专业、严谨、
客观的分析判断,力争挑选出全球优秀的基金管理人所管理的优秀基金产品进行投资。
富国全球债券基金让投资者可以以较低的进入门槛,分散投资于多国家(区域)、多品
种的基金产品,从而力求提升风险调整后的收益。
资产配置:战略资产配置策略与战术资产配置策略有机结合
核心资产配置:参考巴克莱全球债券指数资产配置比例,以波动性较低的投
资等级债券基金为主要资产配置工具
卫星资产配置:着眼于投资品种的弹性和较高票息收入
战略资产配置(SAA)的投资标的和配置比例以业绩比较基准——巴克莱全球债券指数
(Barclay Global Aggregate Index)为基础,目的是通过分散投资有效降低投资组合风险。
战略资产配置将落实在核心资产配置上。
巴克莱全球债券指数比重:
区域美洲欧洲亚太其他
比重%
品种国债企业债机构/地方政府债证券化债
比重%
评级 Aaa Aa A Baa
比重%
资料来源:巴克莱,数据截止 2010 年 6 月 30 日
巴克莱全球债券指数收益率与 MSCI 全球股票指数比较
年化回报率% 一年三年五年十年
巴克莱全球债券指数
MSCI 全球股票指数 - - -
资料来源:晨星,数据截止 2010 年 6 月 30 日
战术资产配置(TAA)将根据市场形势,对基金资产组合进行动态调整,战术资产配置
将落实在卫星资产配置上。
基金配置:定量分析与定性分析并重
定量分析的 4R:
Return:绩效与报酬分析
Risk:风险评估
Relative:同类型基金分析
Reliability:基金表现的持续性
定性分析的 5P:
People:人
Process:投资流程
Philosophy:理念
Price:价格
Performance:业绩
海外市场聚焦
人民币汇率风险:本基金采取自然对冲为主,工具对冲为辅的策略。由于投资分散
全球,投资组合中包含多种货币资产,将大幅降低单一货币波动的影响,汇率风险
基本达到自然对冲。
欧洲债务危机的影响:部分欧洲国家债务偏高,但这部分占本基金基准的比例较低,
即使未来这些国家风险升高,对投资影响也极为有限;而且,为规避风险,资金可
能转往其他国家如德国、法国等相对安全的资产,造成这些欧元资产价格上扬,而
由于这些国家占比相对较高,反而有利投资。
升息的影响:目前,主要成熟国家多面临劳动市场疲弱,且产能利用率低于长期均
值的状况,通货膨胀压力低,未来 3-6 个月升息的可能性较低。而且,由于全球债
券投资涵盖不同品种,因景气回升导致的升息环境对国债以外的企业债、证券化债
等可能会有正面影响。
基金投资的费率优势
本基金作为机构投资者,在投资于海外基金时较一般投资者在费率方面更为有利,
一般没有申购赎回费用,部分基金管理费较低,或有管理费返还。
经验丰富的海外投资基金经理团队
基金经理
林如惠女士,硕士,10 年证券从业经验。历任中国台湾保诚证券投资信托股份有限公
司基金经理、海外组主管兼基金经理,现任富国基金境外投资业务负责人。
基金经理助理
徐丰先生,MBA,CFA,9年证券从业经验。历任安联大众人寿保险公司投资分析师、加
拿大蒙特利尔银行研究员,现任富国基金境外投资研究员。
目录
富国全球债券基金产品概要
富国全球债券基金的投资
一、富国全球债券基金投资目标、投资理念及投资范围
二、富国全球债券基金投资策略、投资限制和投资禁止
三、评估富国全球债券基金投资风险的工具及防范措施
四、富国全球债券基金业绩比较基准
五、富国全球债券基金风险收益特征
富国全球债券基金产品设计思路与特点
一、全球化投资产品优势
二、基金中基金(FOF)产品优势
三、为什么投资全球债券基金
四、如何看待汇率风险、欧洲债务危机和利率环境