文档介绍：第七章营运资本管理
通过本章的学习,了解营运资本的含义及特征;掌握营运资本管理的内容及重要性;理解营运资本管理的模式;理解现金管理的目标及内容;掌握最佳现金持有量的确定方法;理解应收账款管理的目标及内容;掌握应收账款的信用政策评价方法;理解存货管理的目标及内容;掌握存货管理的基本方法;了解短期资本来源的特点;理解商业信用的形式、成本及其优缺点;了解短期借款的种类,并掌握短期借款资本成本的计算方法。
营运资本管理的内容与模式

营运资本又称营运资金,有广义和狭义两种概念。广义的营运资本,又称毛营运资本,是指企业的流动资产总额,即流动资产占用的资金;狭义的营运资本,又称净营运资本,是指企业的流动资产减去流动负债后的差额。

(1)多样性
(2)流动性
(3)补偿性
(4)波动性
(5)增值性

就完整的营运资本管理而言,既包括对流动资产的管理,也包括对流动负债的管理,同时还要考虑营运资本占用与营运资本来源的配合。
企业应控制营运资本的持有数量,既要防止营运资本不足,也要避免营运资本过多。企业需要在风险和收益率之间进行权衡,从而将营运资本的数量控制在一定范围之内。

(1)定性预测法(2)趋势外推法
(3)销售百分比法
(4)资本习性预测法

(1)营运资本成为企业生产经营活动的重要组成部分。
(2)营运资本周转是整个企业资本周转的依托,是企业生存和发展的基础。
(3)营运资本在企业资金总额中所占比重很高。
(4)营运资本管理水平决定着财务报表所披露的企业形象。

营运资本投资战略就是要解决在既定的总资产水平下,流动资产与固定资产及无形资产等长期资产之间的比例关系问题。
(1)激进的营运资本投资战略
企业流动资产占总资产的比例相对较少,流动资产一般只能满足正常需要,不安排或只安排很少的保险储备。
(2)保守的营运资本投资战略
企业流动资产占总资产的比重相对较大,除正常需要量及基本保险储备量外,再增加一定的额外储备量。
(3)中庸的营运资本投资战略
企业流动资产占总资产的比例比较适中,流动资产在保证正常需要的情况下再适当增加一定的保险储备。

营运资本筹资战略就是要解决在既定的总资产水平下,流动负债筹资与长期资本筹资的比例关系向题。
(1)激进的营运资本筹资战略
临时性流动负债不但融通临时性资产的资金需要,还解决部分永久性资产(包括永久性流动资产和长期资产)的资金需要。
(2)保守的营运资本筹资战略
临时性流动负债只融通部分临时性流动资产的资金需要,另一部分临时性流动资产和永久性资产,则由长期负债、自发性负债、权益资本等作为资金来源。
(3)中庸的营运资本筹资战略
筹资来源的到期日与资本占用的期限长短相匹配,即临时性流动资产所需资本以流动负债即短期资本来筹集,而永久性流动资产(指企业经常占用的一部分最低的产品和原材料储备)、固定资产、无形资产等长期资产所需资本则由长期负债、自有资本等长期资本来满足其需要。