文档介绍：股民对中国股市认识的几大误区
,投资者哀鸿遍野,整个市场都显得了无生机。专家、学者、网友都在寻找导致股市下跌的原因,以及探讨该如何拯救中国股市。但我觉得很多朋友甚至专业投资者,仍然没有看清我们股市的本质,对中国股市的认识存有相当多的误区。
误区一:寄希望政府拯救股市
从大讨论看,很多朋友都觉得我们股市改革力度不够,使得投资者(尤其是散户)的利益得不到保护,从而造成了中小股民大面积的亏损,于是给证监会提出了大量政策方面的建议,媒体上呼吁政府救市的声音也相当大。但我认为,指望政府救市,本身就是一个伪命题。
回想一下,郭树清上任后,对国内股市进行了一系列的重大改革,从引导和强化上市公司分红,到鼓励长线资金入市;从降低交易费等市场运行成本,到完善新股发行体制和退市制度;从新三板扩容进程加速,到债券市场酝酿破茧…尽管部分改革措施被大家所认可,但在治市新政频出的同时,却是股市的持续低迷,市场反而越管越没有信心。
究其本质,还是因为我们没有认清中国股市建立的宗旨,以及在这之后形成的利益分配规则。
我曾多次提到,中国股市最初成立的目的就是为了帮助国有企业摆脱困境。通过各级行政关系,以资产重组的巧妙手法,先是国有中小企业以股票发行份额分配方式进入股市圈钱,去弥补被剥离掉的无尽亏损,然后大多数大型国有企业纷纷进入市场,犹如猛兽般将股市财富洗劫一空,在此效应带动下,中小民营企业靠着做假账拉关系最后登场,分得剩下的一点点利益。
在这样的情况下,政府可以随意决定哪家公司上市、上市价格和融资规模,政府不仅对股市信用进行完全的担保,而且主导了整个股市的运作过程,从而决定了股市的利益分配关系。当整个市场的规模、行情完全取决于政府政策的时候,我们的股市不但成为了上市公司圈钱的地方,也为滋生内幕交易提供了绝佳土壤,同时,也成了机制内的某些利益集团扩大权力、谋取私利的工具。
在这种制度下,我们的股市已经形成了一条根深蒂固的由政府、庄家、企业逐级分配财富的食物生态链:企业赚散户股民的钱、庄家赚优势博弈的钱、政府赚所有参与者的钱。一旦股市走上了这条道路,任何技术性的改革都只是头痛医头脚痛医脚,解决不了股市最根本的问题,也扭转不了散户股民处于食物链最底端任人宰割的局面。
因此,想要从根本上解决股市的问题,只有打破由政府主导的既定利益分配规则,推翻现有体制重新构建金融体系,这是一个多么痛苦而漫长的过程!想要把拯救股市的希望寄托在需要革自己命的政府身上,我只能说,这是一个很傻很天真的幻想。
误区二:坚持价值投资的理念
在中国,巴菲特作为所有投资者神一样的偶像,他的价值投资理念也被广泛推崇,就连郭树清也公开鼓励股民坚持长期投资、价值投资的理念。可是,中国股市过去的20年没有出现过巴菲特,在很久的将来,我认为也不会有。因为,在中国股市,根本就没有价值投资可言。
正如前面所说,我们股市设计的初衷,就是帮助国有企业摆脱困境,进行圈钱补亏。大量的地方国企受地方政府控制,明目繁多的兼并重组、资产注入、无偿资产划拨、大股东占款和关联交易,种种行为与市场经济中的市场经济行为相去甚远,这样的企业,如何能把给投资者带来回报作为经营目的?而后,大量民营企业靠做假账拉关系上市,本着“重融资、轻投资、重圈钱、轻回报”的游戏规则大行其道,又如何让中